이더리움 재단이 3월 15일(현지 시각), 톰 리(Tom Lee)가 회장으로 있는 비트마인 이머전 테크놀로지스(BitMine Immersion Technologies)에 5,000 ETH를 장외거래(OTC) 방식으로 매각했다고 공식 발표했다. 총 거래 규모는 약 1,020만 달러(한화 약 149억 원)로, ETH당 평균 가격은 2,042.96달러였다.

이더리움 재단은 X(구 트위터) 공식 계정을 통해 "이번 매각은 프로토콜 연구개발(R&D), 생태계 발전, 커뮤니티 보조금 지원 등 재단의 핵심 운영 활동을 위한 자금 조달 목적"이라고 밝혔다. 온체인 거래는 EF 세이프(Safe) 멀티시그 지갑에서 실행되며, 블록체인 분석 플랫폼 아캄 인텔리전스(Arkham Intelligence)도 이더리움 재단과 비트마인 관련 지갑 간의 해당 온체인 거래를 확인했다.

이번 매각은 재단이 기업 트레저리 매수자에게 직접 ETH를 OTC 방식으로 판매한 두 번째 사례다. 첫 번째는 지난 2025년 7월, 샤프링크 게이밍(SharpLink Gaming)에 10,000 ETH를 ETH당 평균 2,572.37달러, 총 2,570만 달러 규모로 매각한 건이었다.

재단이 OTC 방식을 선택한 데는 분명한 이유가 있다. 지난해 9월, 이더리움 재단이 10,000 ETH를 중앙화 거래소(CEX)를 통해 매각하겠다고 발표했을 당시 DeFi 커뮤니티에서 강한 반발이 일었다. 당시 커뮤니티는 시장 매도 압력을 높이는 공개 거래 대신, ETH를 담보로 한 대출이나 OTC 채널 활용을 촉구했다. 이번 매각은 그 요구를 반영한 것으로 해석된다.

이더리움 재단의 주기적 ETH 매각은 2025년 6월 발표된 트레저리 정책에 따라 운용된다. 이 정책은 재단이 법정화폐 기반 운영 준비금을 유지하기 위해 정기적으로 ETH를 매각하는 체계를 규정하며, 연간 운영 지출을 트레저리의 15% 수준으로 유지하고 2.5년치 운영 자금 버퍼를 확보하는 것을 목표로 한다.

한편 재단은 이번 매각 약 3일 전, 24.546 ETH와 18.49 ETH를 별도 지갑으로 이전한 바 있다. 또한 약 한 달 전부터는 재단 트레저리 중 최대 70,000 ETH를 비트와이즈 온체인 솔루션스(Bitwise Onchain Solutions)의 오픈소스 인프라를 활용해 검증자(validator)로 스테이킹하는 계획도 추진 중이다. 이는 이더리움 생태계 내 재단의 역할을 강화하는 동시에 재정적 지속 가능성을 높이기 위한 조치다.

이번 거래는 이더리움 재단이 새 운영 원칙(mandate)을 발표한 바로 다음 날 이루어지기도 했다. 재단은 해당 원칙에서 검열 저항성, 오픈소스, 프라이버시, 보안을 핵심 가치로 명시하며 사용자 자기주권(self-sovereignty)과 공정한 참여를 지향한다고 강조했다.

이번 매각의 매수자인 비트마인은 뉴욕증권거래소 아메리칸(NYSE American: BMNR)에 상장된 기업으로, 펀드스트랫(Fundstrat)의 톰 리가 회장을 맡고 있다. 비트마인은 현재 세계 최대의 상장 ETH 트레저리 기업으로, 이번 5,000 ETH 추가 매수 이전에도 60,976 ETH를 추가 취득해 총 보유량을 4,534,563 ETH까지 끌어올린 상태다. 현재 ETH 가격(약 2,077달러) 기준으로 환산하면 약 94억 달러(한화 약 13.7조 원)에 달하는 규모다.

비트마인의 전략은 마이크로스트래티지(MicroStrategy)가 비트코인 매집에 활용했던 이른바 '플레이북'을 ETH에 적용한 것으로, 2025년 중반부터 공격적인 ETH 매집에 나서고 있다. 그러나 동전의 양면처럼, 이 전략에는 상당한 리스크가 따른다. 비트마인은 현재 약 75억 달러(한화 약 11조 원)에 달하는 미실현 손실을 안고 있는 것으로 추정된다. ETH 가격이 지난해 8월 고점인 4,946달러에서 58%가량 급락한 탓이다.

그럼에도 불구하고 톰 리를 비롯한 비트마인 경영진은 ETH 매수를 멈추지 않고 있다. 지난 3월 9일 톰 리는 "이번 주 이더리움 가격은 전쟁 우려와 유가 급등이라는 악재 속에서도 회복력을 보였다"며 "크립토 시장이 '미니 크립토 겨울'의 후반부 혹은 마지막 단계에 있다고 계속 믿는다"고 밝혔다.

비트마인의 최근 ETH 매수는 BMNR 주가의 반등과 맞물린다. BMNR은 이번 주 5% 이상 상승하며 주당 20달러선을 회복했다. 3월 14일 종가 기준 20.55달러를 기록했으며, 당일 거래 범위는 20.49~22.76달러였다. 평균 거래량은 약 4,438만 주 수준이다.

시장 분석가 도널드 딘(Donald Dean)은 "BMNR이 2월 초 이후 더 높은 저점과 신고점을 형성하고 있으며, 이는 교과서적인 강세 지속 패턴"이라고 평가했다. 그는 ETH 가격 안정세가 BMNR의 추가 상승을 위한 발판이 된다고 분석했다. 다만 BMNR은 연초 대비(YTD) 여전히 26% 이상 하락한 상태다. ETH 가격 자체도 발표 시점 기준 약 2,077달러로, 2,100달러 선 아래에서 거래되며 24시간 기준 2.7% 하락했다.

이더리움의 최근 흐름을 보면, 30일 기준 9%, 주간 기준 5% 상승하는 등 완만한 반등세를 보이고 있다. 그러나 Decrypt 계열 예측 시장 플랫폼 미리어드(Myriad) 사용자들 사이에서는 ETH의 단기 목표가로 3,000달러보다 1,500달러에 도달할 확률을 63%로 높게 보는 등 여전히 하락 쪽에 무게를 두는 시각이 우세하다.