주 초반에는 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄되며 주요 산유국들이 감산에 돌입하고, 이란 권력 승계 이후 강경 노선이 부각되면서 국제유가가 배럴당 120달러 부근까지 급등해 투자 심리를 압박했다.

그러나 주요 7개국(G7)의 전략비축유 방출 논의와 트럼프 대통령의 전쟁 조기 종전 가능성 발언이 전해지자 유가가 급락했고, 이에 따라 위험자산 선호 심리가 회복되며 증시는 일시적으로 반등했다.

주 중반에는 국제에너지기구(IEA)의 대규모 전략비축유 방출 결정에도 불구하고 이란과 이스라엘 간 군사적 긴장이 지속되며 원유 공급 차질 우려가 이어졌다.

또한, 2월 소비자물가지수(CPI)가 시장 예상에 부합했음에도 해당 지표가 전쟁 이전 데이터를 반영한 것이라는 인식이 확산되면서 물가에 대한 경계심도 유지됐다.

동시에 사모대출 펀드 환매 압력과 담보가치 하향 조정 등으로 신용시장 불안이 부각되며 금융주 중심의 약세가 나타났으나, 오라클의 양호한 실적과 데이터센터 투자 확대 발표, 반도체 업종의 저가 매수세 유입 등이 기술주를 지지하며 지수 하단을 일부 방어했다.

주 후반에는 이란의 새 최고지도자가 호르무즈 해협 봉쇄 의지를 재확인하고 미국의 중동 해병대 파견 소식과 이스라엘의 강경 발언이 이어지며 지정학적 긴장이 재차 고조되자 국제유가가 다시 배럴당 100달러를 상회하며 위험자산 회피 심리가 강화됐다.

여기에 경제 지표에서는 성장 둔화 신호와 견조한 노동시장 흐름이 혼재된 가운데, 개전 이후 기대 인플레이션 상승 조짐까지 나타나며 금리 경로에 대한 불확실성이 확대되자 증시는 전반적으로 하방 압력을 받았다.

결과적으로 이번 주 미국 증시는 S&P500 -1.60%, 나스닥 -1.26%, 다우존스 -1.99%를 기록하며 3대 지수 모두 하락 마감했다.

유가 상승에 따른 인플레이션 압력으로 미국 10년물과 2년물 국채 금리는 모두 상승했다.

달러 강세로 금 가격은 하락했고, 이란 전쟁 격화와 호르무즈 해협 봉쇄로 국제 유가인 WTI유 가격은 급등했다.

한주간 이슈가 있던 기업들은 다음과 같다.

엔비디아(NVDA) 이란 전쟁 종전 기대로 인한 반도체 제조 운영비 부담 완화, 오픈AI CTO 출신 미라 무라티의 AI 스타트업 ‘싱킹 머신스 랩’ 투자, 올해 하반기 차세대 AI 칩 베라 루빈 최소 1기가와트(GW) 공급 계획, AI 에이전트 구동 최적화 개방형 모델 ‘네모트론3 슈퍼’ 출시, AI 클라우드 기업 네비우스 20억 달러 투자, 팔란티어와 협력해 소버린 AI 운영체제 레퍼런스 아키텍처 발표

브로드컴(AVGO) 이란 전쟁 종전 기대로 인한 제조 운영비 부담 완화, 파트너사인 메타의 자체 AI 칩 ‘아보카도’ 출시 지연 소식 접수

AMD(AMD) 이란 전쟁 종전 기대로 인한 반도체 제조 운영비 부담 완화

마이크론(MU) 베라 루빈용 HBM4 공급 업체 선정 제외 보도 및 이란 전쟁 종전 기대에 따른 매수세 유입, 울프리서치의 메모리 가격 상승 전망 및 2027년까지 실적 기대감 반영, 목표 주가 500달러 상향 조정 및 웨드부시 등 투자은행들의 긍정적 평가 지속

마이크로소프트(MSFT) 앤트로픽과 협력 개발한 AI 도구 ‘코파일럿 코워크’를 기업용 오피스 365에서 시험 제공

버티브(VRT) S&P500 지수 신규 편입

루멘텀(LITE), 코히어런트(COHR) S&P500 지수 신규 편입, AT&T의 향후 5년간 2,500억 달러 규모 통신 인프라 확충 및 광섬유와 무선 네트워크 투자 계획 발표

애플(AAPL) AI 탑재 음성비서 시리 개발 지연으로 인한 스마트 홈 디스플레이 출시 시점 올해 9월 연기

조비에비에이션(JOBY) 백악관 주도 eVTOL 시범 프로그램 선정 및 2026년 미국 10개 주 조기 운항 기회 확보

힘스앤허스(HIMS) 노보노디스크와 분쟁 종료 및 비만 치료제 위고비 자사 플랫폼 판매 합의

TSMC(TSM) 올해 1월과 2월 매출 30% 증가 기록 및 시장 예상치인 33% 하회

아마존(AMZN) AI 인프라 투자를 위한 370억 달러 규모 회사채 발행에 1,260억 달러 투자 수요 집중, AWS 데이터센터에 세레브라스 ‘CS-3’ 시스템 배치 및 자체 칩 ‘트레이니엄’ 결합 추론 서비스 하반기 제공 예정

오라클(ORCL) 회계연도 3분기 실적 발표 전 경계감 형성, 실적 발표 결과 매출 및 EPS 예상치 상회 및 클라우드 매출 전년 대비 44% 증가, 2027 회계연도 매출 가이던스 900억 달러 제시 및 500억 달러 규모 데이터센터 투자 계획 발표

네비우스(NBIS) 엔비디아로부터 20억 달러 규모 투자 유치

블랙록(BLK), 블랙스톤(BX), KKR(KKR), 블루아울(OWL), 제프리스(JEF), 모건스탠리(MS) 클리프워터 사모대출 펀드 환매 요청 급증, JP모건의 소프트웨어 기업 대상 사모대출 담보자산 가치 하향 조정, 모건스탠리의 노스헤이븐 사모인컴펀드 1분기 환매 한도 5% 제한 조치에 따른 시장 불안 확산

메타(META) 자체 AI 칩 ‘메타 훈련 및 추론 가속기(MTIA)’ 제품군 4종 공개, 자체 AI 프로젝트 ‘아보카도’ 공개 시점 5월 이후로 연기

테슬라(TSLA) 중국 내 전기차 가격 경쟁 속 2월 판매량 전년 대비 91% 증가한 5만 8,600대 기록

샌디스크(SNDK) 울프리서치의 메모리 가격 상승 및 2027년 실적 기대감 전망

어도비(ADBE) 1분기 실적 및 2분기 가이던스 예상치 상회, 샨타누 나라옌 CEO 사임 결정

세일즈포스(CRM) 채권 발행으로 확보한 자금 250억 달러를 활용한 자사주 매입 즉시 투입

팔란티어(PLTR) 엔비디아와 협력하여 하드웨어 조달부터 애플리케이션 배포를 아우르는 소버린 AI 운영체제 레퍼런스 아키텍처 발표

일라이릴리(LLY) 경구용 비만치료제 오르포글리프론의 중국 생산을 위한 30억 달러 투자 결정

달러 강세 속에 원자재 섹터가 하락을 주도했고, 이어서 금융, 산업재, 소비 순환재, 헬스케어, 부동산, 커뮤니케이션 서비스, 기술 순으로 약세를 보였다.

유틸리티 섹터는 강보합, 경기 방어주는 약보합 마감했다.

시장 변동성을 나타내는 VIX 지수는 1주일 전 대비 하락하며 변동성이 완화되었다.

지정학적 측면에서는 미국·이스라엘과 이란 간 전쟁이 지속되는 가운데 쿠웨이트와 아랍에미리트(UAE) 등 주요 산유국들이 감산을 발표하며 공급 불안이 부각됐다.

이란은 모즈타바 하메네이를 차기 최고지도자로 선출한 뒤 호르무즈 해협 봉쇄 의지를 재확인하며 강경한 태도를 이어갔다.

이에 국제에너지기구(IEA)는 4억 배럴 규모의 전략비축유 방출을 결정했고, 미국 역시 국제유가 급등을 억제하기 위해 러시아산 원유 제재 완화 검토와 함께 미국 국적 선박 사용을 의무화한 존스법(Jones Act)을 한시적으로 유예하는 등 대응에 나섰다.

그럼에도 브렌트유는 배럴당 100달러를 돌파했고 WTI유도 100달러 부근까지 상승했다.

일부 국가 선박이 호르무즈 해협을 통과하기도 했으나 여전히 대부분의 항로는 사실상 봉쇄된 상태이며, 미국 정부도 유조선 호위 작전과 관련해 즉각적인 대응은 어렵고 이달 말쯤 가능할 것이라는 입장을 내놓았다.

경제 지표는 대체로 혼재된 모습을 보였다.

2월 소비자물가지수(CPI)와 1월 개인소비지출(PCE) 물가지수는 시장 예상에 대체로 부합했으나, 해당 지표들이 이란 전쟁 이전 데이터를 반영한 것이라는 인식 속에 시장 영향은 제한적이었다.

JOLTs 구인 건수는 여전히 견조한 흐름을 보였지만 4분기 GDP 성장률은 예상치를 크게 하회했고, 3월 미시간대 기대 인플레이션은 전쟁 이후 진행된 설문에서 급등한 것으로 나타났다.

이에 따라 경기 둔화와 물가 상승이 동시에 나타날 수 있다는 스태그플레이션 우려도 일부 부각됐다.

금융시장에서는 사모대출 시장 불안이 지속됐다.

JP모건이 일부 사모대출의 담보가치를 하향 조정한 가운데 클리프워터와 모건스탠리는 자사 사모대출 펀드에 대한 환매 요청의 약 절반만 수용하기로 하며 유동성 부담이 부각됐다.

AI 관련 이슈로는 오라클이 시장 예상치를 상회한 실적과 가이던스를 발표하고 500억 달러 규모의 데이터센터 투자 계획을 제시했으나 추가 자금 조달은 필요하지 않을 것이라고 밝히자 반도체 업종 투자심리가 개선됐다.

또한 아마존은 AI 인프라 확대를 위해 370억 달러 규모 회사채를 발행했으며, 자체 AI 칩 ‘트레이니엄’과 AI 스타트업 세레브라스의 ‘CS-3’를 결합한 추론 서비스를 하반기부터 제공할 계획이라고 발표했다.

반면 메타는 이달 공개 예정이었던 자체 AI 프로젝트 ‘아보카도’의 출시 시점을 5월로 연기하며 주가가 약세를 보였다.

기타 기업 이슈로는 버티브, 루멘텀, 코히어런트가 S&P500 지수에 신규 편입됐으며, AT&T는 미국 내 광섬유 및 무선 네트워크 인프라 확대를 위해 향후 5년간 2,500억 달러를 투자하겠다는 계획을 발표했다.

애플은 AI 기능이 탑재된 음성비서 시리 개발이 지연되면서 스마트 홈 디스플레이 출시 일정이 연기됐고, 힘스앤허스는 노보노디스크와의 분쟁을 마무리하고 비만 치료제 판매 협력에 나서기로 했다고 밝혔다.

지정학적 측면에서는 주말 동안 미국이 이란의 석유 수출 핵심 거점인 하르그섬(Kharg Island)을 공습하면서 주 초반부터 국제유가 변동성이 확대될 가능성이 있다.

다만 이번 공습에서 석유 인프라 시설은 공격 대상에서 제외됐으며, 미국이 러시아에 이어 베네수엘라 원유 제재 완화를 검토하고 있다는 점은 유가 상승 압력을 일부 완화할 수 있다.

또한 트럼프 대통령이 호르무즈 해협의 안전 확보를 위해 주요국에 파병을 요청한 점과, 이란이 위안화 결제 유조선의 호르무즈 해협 통과 허용을 검토하고 있다는 소식 역시 원유 공급 차질 우려를 완화하며 유가 하방 압력으로 작용할 가능성이 있다.

통화정책 측면에서는 미국 연방준비제도(Fed)의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 결과와 함께 경제 전망(SEP) 및 점도표 발표가 가장 큰 관심을 받을 것으로 보인다.

최근 고용 지표와 경제 성장률에서 둔화 신호가 나타나는 가운데 이란 전쟁 여파로 국제유가가 급등하면서 인플레이션 재압력 가능성이 부각되고 있어, 연준이 향후 금리 경로를 어떻게 제시할지 시장의 관심이 집중될 전망이다.

이와 함께 일본, 영국, 유럽, 중국 등 주요국의 통화정책 결정 역시 글로벌 금융시장 흐름을 판단하는 데 참고 요인이 될 것으로 보인다.

경제 지표로는 2월 생산자물가지수(PPI)와 산업생산 지표가 주요 변수로 주목받을 전망이다.

기업 이슈 측면에서는 엔비디아의 연례 개발자 행사인 GTC 컨퍼런스에서 공개될 기술 발표와 젠슨 황 CEO의 발언이 AI 투자 심리에 영향을 미칠 가능성이 있으며, 마이크론의 실적 발표 역시 반도체 업종의 단기 방향성을 가늠할 주요 이벤트로 평가된다.

최근 시장을 뒤덮었던 여러 악재를 돌아보면 현재 금융시장은 거대한 공포와 제한적인 기대가 동시에 공존하는 복잡한 국면에 놓여 있는 모습이다.

국제유가가 배럴당 100달러를 넘나들며 스태그플레이션 우려를 자극하고 있지만, 역설적으로 이러한 극단적인 상황은 정책 대응이나 정치적 협상 가능성을 높이는 요인이 되기도 한다.

실제로 과거 트럼프 대통령의 행보를 보면 지정학적 긴장이 최고조에 달했을 때 오히려 협상이나 정책 완화로 이어지는 경우가 적지 않았으며, 시장에서 언급되는 ‘TACO(Trump Always Chickens Out)’ 내러티브 역시 이러한 기대가 반영된 흐름으로 볼 수 있다.

최근에도 미국이 국제유가 급등을 억제하기 위해 러시아산 원유 제재 완화를 검토하고 베네수엘라 원유 제재 완화를 발표한 데 이어, 미국 국적 선박 사용을 의무화한 존스법(Jones Act)을 한시적으로 유예하는 등 에너지 공급 확대를 위한 정책 대응에 나선 점은 이러한 흐름을 보여주는 사례로 해석된다.

또한 호르무즈 해협 안전 확보를 위해 주요국에 파병을 요청하며 직접적인 군사 개입보다는 다국적 협력 방식을 모색하고 있는 점 역시 긴장 완화 가능성을 시사하는 대목이다.

이러한 정황을 감안하면 단기적인 유가 변동성에 지나치게 매몰되기보다는 지수의 과도한 조정 구간을 오히려 우량 자산에 대한 접근 기회로 활용하려는 시각도 필요해 보인다.

다만 에너지 가격보다 더욱 경계해야 할 부분은 금융시장 내부에서 나타나는 신용 리스크다.

최근 일부 사모대출 펀드에서 환매 제한 조치가 나타난 것은 고금리 환경이 장기화될 경우 시장의 취약한 고리가 어디에서 발생할 수 있는지를 보여주는 신호로 해석된다.

이는 단순한 개별 이슈로 끝날 수도 있지만, 상황에 따라 유동성 경색으로 확대될 가능성도 배제할 수 없는 만큼 시장이 주의 깊게 살펴볼 필요가 있다.

이러한 환경에서는 단기 수익률을 추구하기보다는 포트폴리오의 안정성을 점검하는 접근이 중요해 보인다.

특히 부채 의존도가 높거나 외부 자금 조달에 민감한 기업보다는 안정적인 현금 흐름과 견고한 재무 구조를 바탕으로 성장을 이어갈 수 있는 기업 중심의 선별적 접근이 상대적으로 유리한 전략이 될 가능성이 있다.

한편 이러한 매크로 불확실성 속에서도 구조적인 성장 스토리는 여전히 유지되고 있는 모습이다.

오라클의 실적과 대규모 데이터센터 투자 계획, 아마존의 AI 인프라 확대 움직임 등에서 확인되듯 주요 기업들은 변동성이 높은 환경에서도 AI 인프라와 기술 투자에 대한 지출을 지속하고 있다.

이는 기술주가 지수 하단을 지지하는 중요한 버팀목으로 작용하고 있음을 보여주는 부분이다.

또한 지정학적 긴장이 고조된 상황에서도 비트코인이 비교적 안정적인 흐름을 유지한 점은 디지털 자산이 전통 금융 시스템 리스크에 대한 대안 자산으로 점차 자리 잡고 있음을 시사한다.

결국 현재 시장은 지정학적 리스크와 거시경제 불확실성이라는 단기 변수와 AI 중심의 구조적 성장이라는 장기 변수 사이에서 균형을 찾는 과정에 있는 것으로 보인다.

따라서 단기적인 뉴스 흐름에 과도하게 반응하기보다는 변동성 확대 구간을 활용해 현금 흐름이 견조한 기업과 AI 관련 성장 자산 중심으로 포트폴리오를 점진적으로 재정비하는 전략이 유효할 것으로 판단된다.