최근 미국과 이란 간 긴장으로 국제 유가가 크게 흔들리면서

국내 정유주들도 함께 요동치고 있습니다. 

이런 분위기 때문인지 주변에서도 이런 이야기를 많이 듣게 됩니다.

“국제 유가 150달러 간다던데?”

“아니야, 200달러까지 간다는데?”

이렇게 말하면서 지금이라도 정유주를 사야 하는 거 아니냐며

관련 종목을 찾아보는 친구들이 하나둘씩 늘어나고 있습니다.

그런데 차트를 한번 보면 생각이 조금 달라질 수도 있습니다.

예를 들어 S-Oil 같은 종목은 첫날부터 상한가를 기록했고,

이후에도 정유 관련주들이 줄줄이 큰 상승을 보여줬습니다.

솔직히 말해서 하루에 상한가를 찍었거나

20% 가까이 오른 종목을 바로 매수하는 건 쉽지 않습니다.

괜히 들어갔다가 고점에 물릴 수도 있다는 생각이 들기 때문이죠.

그래서인지 제 친한 지인에게도 이런 질문을 하더라고요.

“혹시 아직 안 오른 정유주 있어?”

그러면서 SK이노베이션 주가 전망을 물어보며 앞으로 얼마나 오를 것 같냐고 묻습니다.

그래서 오늘은 SK이노베이션이 정말 정유주인지,

그리고 주가 전망은 어떻게 볼 수 있는지 조금 편하게 이야기해보려고 합니다.

SK이노베이션, 정유주일까? 배터리 주식일까?

많은 분들이 SK이노베이션을 정유 회사 혹은 배터리 회사라고 생각합니다.

하지만 실제로는 그보다 더 넓은 사업을 하는 종합 에너지 기업에 가깝습니다.

대표적인 사업을 보면 크게 세 가지입니다.

정유 사업 – SK에너지

휘발유, 경유 같은 제품을 원유 정제를 통해 생산하는 사업

석유화학 – SK지오센트릭

플라스틱과 화학 소재를 생산하며 전자, 자동차, 생활제품 등에 사용

배터리 – SK온

전기차에 들어가는 이차전지 배터리 사업

이 외에도 배터리 소재를 만드는 SK아이이테크놀로지,

에너지 개발을 담당하는 SK어스온 등 여러 사업이 있지만 핵심은 위 세 가지입니다.

그래서 어떻게 보면 정유주라고도 볼 수 있고,

또 한편으로는 배터리 기업이라고도 볼 수 있는 구조입니다.

매출 구조를 보면 생각이 조금 달라진다!

매출 기준으로 보면 아직까지는 정유 사업 비중이 압도적으로 큽니다.

특히 최근에는 정제 마진이 개선되면서 정유 사업 쪽에서는

영업이익이 늘어나는 모습도 나오고 있습니다.

문제는 배터리 사업입니다.

SK이노베이션이 미래 성장 동력으로 밀고 있는

SK온 배터리 사업이 아직 뚜렷한 실적 개선을 보여주지 못하고 있습니다.

오히려 계속해서 영업적자를 기록하고 있는 상황이죠.

즉, 정유 사업은 괜찮은데

회사가 힘을 쏟고 있는 배터리 사업이 발목을 잡는 구조가 되어버린 겁니다.

여기에 최근에는 미국의 전기차 보조금 정책 변화까지

겹치면서 주가에는 또 하나의 부담 요인이 생겼습니다.

정리해보면 이렇게 볼 수 있습니다.

• SK이노베이션은 단순한 정유주가 아니다.
• 회사가 집중하는 방향은 배터리 사업이다.
• 그래서 국제 유가 상승 테마만 보고 접근하기엔 리스크도 존재한다.

SK이노베이션 주가 전망

그럼 “아예 기대하지 말라는 거냐?”

“그래도 안 오른 정유주 아닌가?”

이 질문이 자연스럽게 나오죠.

솔직히 장기적인 전망은 쉽게 말하기 어렵습니다.

배터리 업황이 당장 좋아 보이지 않고,

실적 개선이 빠르게 나타나는 상황도 아니기 때문입니다.

하지만 단기적인 흐름만 보면 조금 흥미로운 모습이 보이기도 합니다. 

최근 차트를 보면

장기 이동평균선을 돌파한 뒤 급락이 나왔지만 다시 반등하면서 해당 구간을 지켜주는 모습이 나왔습니다.

여기에 외국인 수급도 꾸준히 매수세가 이어지는 흐름이 보이고 있습니다.

아직 정확한 이슈가 나온 것은 아니지만,

지금처럼 국제 유가가 강하게 움직이는 상황에서는

한 번쯤 시세가 나올 가능성도 생각해볼 수 있습니다.

개인적인 생각은?

저는 개인적으로 실적이 나오지 않는 기업에는 쉽게 투자하지 않는 스타일입니다.

그래서 지금 당장은 매수하기보다는

SK이노베이션 주가 흐름을 계속 지켜보고 있는 상황입니다.

하지만 만약

“나는 단기 트레이딩에 자신 있다!”

이런 스타일이라면 지금처럼 정유 테마가 살아있는

구간에서 단기 접근을 고민해볼 수도 있겠죠.

저도 지인에게 이렇게 말해줬습니다.

“안 오른 정유주 찾는 건 생각보다 쉽지 않다.”

그래도 굳이 하나를 본다면

SK이노베이션은 단기적으로는 한 번 움직일 가능성은 있다 정도로 생각하고 하시면 될것같습니다.