① 안정 복리형 (MDD 최소화 중심)

목표

MDD 15~20%대 관리

장기 복리 유지

구성 (국내 상장 ETF 예시)

TIGER 200 (코스피) → 35%

KODEX 코스닥150 → 15%

TIGER 미국채10년선물 → 20%

KODEX 단기채권PLUS → 15%

TIGER 골드선물(H) → 15%

구조 설명

✔ 주식 50%

✔ 채권 35%

✔ 금 15%

→ 주식 급락 시 채권·금 방어

→ 금리 인하 구간 장기채 수익

→ 위기 시 금 완충

예상 MDD 구조상 -15%~-20% 범위

② 균형 성장형 (수익 + 방어)

목표

상승장 참여

MDD -20% 초반 관리

구성 (국내 ETF)

TIGER 200 → 40%

KODEX 코스닥150 → 20%

TIGER 미국S&P500 → 20%

TIGER 미국채10년선물 → 15%

현금/단기채 → 5%

특징

✔ 국내 + 미국 분산

✔ 금리 하락 시 채권 완충

✔ 코스닥 탄력 일부 활용

③ 공격적이지만 낙폭 제어형

목표

상승장 초과 수익

낙폭 완충 장치 유지

구성

TIGER 200 → 35%

KODEX 코스닥150 → 25%

TIGER 미국나스닥100 → 20%

TIGER 미국채20년선물 → 10%

TIGER 골드선물(H) → 10%

주식 비중 80%지만

장기채 + 금이 하방 완충 역할

④ 미국 ETF 대안 (직접투자 가능 시)

안정형 예시:

VTI (미국 전체시장) 40%

QQQ 15%

TLT 20%

SHY 15%

GLD 10%

균형형 예시:

VOO 40%

QQQ 20%

IWM 10%

TLT 20%

현금 10%

⑤ 리밸런싱 규칙 (핵심)

연 1~2회 점검

✔ 한 자산 5%p 이상 초과 시 조정

✔ 코스닥 과열 시 축소

✔ 금리 인하 확정 시 장기채 유지

리밸런싱을 안 하면

혼합 구조의 의미가 없습니다.

⑥ 실제 낙폭 감각 비교

코스닥 100%

→ -45%

주식 70% + 채권 30%

→ -20%대

주식 60% + 채권·금 40%

→ -15%대

낙폭이 줄어들수록

복리 회복 속도가 빨라집니다

핵심 정리

포트폴리오는

“얼마나 버틸 수 있는가”가 먼저입니다.

수익률은 위쪽

MDD는 아래쪽

장기 자산 증식은

아래쪽을 얼마나 잘 막느냐에 달려 있습니다.