• 자산운용사인 ProShares의 공식 발표에 따르면, 세무 연도 종료일이 기존 9월 30일에서 10월 31일로 변경되는 과정에서 일시적으로 분배 가능한 순이익 계산 방식이 달라졌음

  • 이에 따라 올해 2~9월까지는 현재 2월에 기록된 $0.0097 수준의 매우 낮은 배당금이 유지될 가능성이 큼

  • 회계연도가 마무리되는 4분기(2026년 10월, 11월, 12월)에 그동안 적립된 펀드 내 순수익이 한꺼번에 정산되어 분배될 예정

  • 새로운 세무 연도 체계가 안착되는 2027년 2월 배당부터는 다시 이전과 같은 정상적인 월별 배당 체계로 복귀할 것으로 보임

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  • When will the distributions occur in 2026? "For the Crypto Funds during the tax year-end transition year in 2026, the October, November and December distributions will reflect their subsidiaries' remaining undistributed net income earned during the period of October 1, 2025 through September 30, 2026."

(번역) 2026년 배당금은 언제 지급됩니까? "2026년 세무 연도 전환기 동안, 10월, 11월, 12월 배당금은 2025년 10월 1일부터 2026년 9월 30일까지 발생한 자회사의 미지급 순이익 잔액을 반영하여 지급될 예정입니다."

(필자 의견 : 2025년 10월 11월 12월은 배당을 받았기 때문에 사실상 2026년 2~9월의 미지급금을 10월 11월 12월에 나누어주는 것임)

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  • 배당은 월배당으로 안분되어 받는 것이 좋지 일시에 받으면 배당락의 충격이 커지기 때문에 BITO 투자자에게 바람직한 상황이 아님

  • 제미나이는 당초 4분기 중 주당 8~10달러의 배당을 받을 것으로 제시했으나, 이는 비트코인 강세장을 가정한 것임이 대화과정에서 밝혀졌음

  • 제미나이는 필자와의 대화 과정에서 약세장을 가정할 경우 주당 2~3달러 수준의 배당 확률이 높다고 응답

  • 필자는 BITO 배당금이 4분기 주당 2달러 수준의 배당이 이루어져 월별로 1달러 미만의 배당이 이루어질 것으로 생각함

  • 그 이유는 BITO 가격이 9달러대로 낮아져 주당 배당금도 비례적으로 축소될 것으로 판단되기 때문. 예컨대 주당 배당금이 0.15~0.25 달러(비트코인 횡보 가정) 수준이라면 9개월을 누적한다고 해도 약 2달러 수준에 그칠 것으로 보임

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  • BITO의 경우 배당락을 감안할 때 4분기에 너무 많은 배당을 받는 것은 오히려 독이 될 수 있음(세금 때문에 일종의 배당재앙이 발생). 그러나 현 9달러 수준의 BITO가격에서 주당 2달러 수준(연 22% 수준)이라면 BITO 가격 대를 봤을 때 적당하다고 생각함

  • 2027년부터는 BITO가 비트코인 상승과 함께 정상적으로 높은 고배당률을 보일 것으로 전망됨(2027~2029년 간 BITO가격이 상승하면서 고배당이 나오는 이상적 장세가 나올 것으로 전망. 즉 BITO 가격이 상승하면서 고배당이 나오기 때문에 배당락 리스크가 거의 없다고 판단)

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