MDD란?

고점 대비 저점까지 얼마나 하락했는가

즉, “멘탈 테스트 구간”입니다.


1️⃣ 2018년 미·중 무역분쟁 구간

코스피

고점 대비 약 -20% 내외

코스닥

고점 대비 약 -30% 이상

당시 바이오·성장주 급락이 컸습니다.


코스닥 변동성이 확연히 컸습니다.


2️⃣ 2020년 코로나 급락

코스피

약 -35% 내외

코스닥

약 -30% 중후반

흥미롭게도 이 구간은

코스닥이 먼저 반등하며 회복이 빨랐습니다.


하지만 하락 속도는 매우 가팔랐습니다.


3️⃣ 2022년 금리 급등기

이 구간이 최근 10년 중 가장 중요한 비교 구간입니다.

코스피

고점 대비 약 -30% 내외


코스닥

고점 대비 -40% ~ -45% 구간

고PER 성장주가 집중 타격을 받았습니다.


이 구간에서

코스닥 보유 투자자의 체감 낙폭은 매우 컸습니다.


4️⃣ 10년 통합 비교 감각

최근 10년 기준 최대 낙폭 범위

코스피: → -30% ~ -35% 구간

코스닥: → -40% ~ -50% 구간

대략 10~15%p 차이 납니다.


5️⃣ 왜 이런 차이가 생길까?

코스닥은

고PER 종목 비중 높음

개인 수급 의존도 큼

유동성 축소 시 급락


코스피는

대형주 중심

외국인 자금 분산

배당·실적 기반

구조적으로 방어력이 다릅니다.


6️⃣ 복리 훼손 차이

예시:

-30% → 원금 회복하려면 +43%

-45% → 원금 회복하려면 +82%


이 차이가 큽니다.

MDD가 깊을수록

복리 회복이 훨씬 어렵습니다.


7️⃣ 장기 투자 관점 핵심

코스피: → 심리 유지 가능 구간

코스닥: → 타이밍 맞추면 강하지만

버티기 난이도 매우 높음


한 줄 요약

코스닥은 더 많이 오를 수 있지만

더 깊게 빠질 가능성도 큽니다.


MDD는 수익률보다 더 중요합니다.

버틸 수 있어야 복리가 작동합니다.