2. 실적 전망

2025년 잠정실적이 매출액 2431억원, 영업이익 700억원으로 전년대비 크게 성장했습니다. 2026년은 고마진 방산 부문의 매출 기여도가 정점에 달하며 매출 3,000억원, 영업이익 900억원 시대를 목전에 두게 될 것입니다.

스마트그리드 부문의 안정적 성장 위에 방산 및 드론용 전지 매출이 전년 대비 40% 이상 급증하며 전사 이익 성장을 견인할 전망입니다.(유지투자증권, 한국IR협의회 리포트 참조)

3. 핵심 투자 포인트

① 소모성 드론(자폭 드론) 시장의 필수재

일반 드론과 달리 한 번 날아가면 복귀하지 않는 자폭 드론(배회탄)에는 충전식 2차전지보다 에너지 밀도가 높고 10년 이상 장기 보관이 가능한 1차전지가 필수적입니다.

우크라이나-러시아 전쟁 이후 전 세계적으로 저가형 소모성 드론 도입이 늘어남에 따라, 비츠로셀의 리튬 1차전지와 앰플전지 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다. 이는 비츠로셀을 단순한 전지 회사가 아닌 드론 밸류체인의 핵심 기업으로 변모시켰습니다.

② K-방산 수출 확대의 직접적 낙수효과고

천궁-II, K9 자주포 등 한국의 대표 무기 체계 수출이 늘어날수록, 그 안에 들어가는 비츠로셀의 열전지(미사일 구동용)와 앰플전지(포탄 신관용) 매출은 확정적으로 증가합니다. 방산 부문의 높은 영업이익률 30% 이상으로 추정되며 전사 마진율 개선의 핵심 동력입니다.

③ 스마트그리드 글로벌 1위의 현금 창출력

전 세계 스마트 미터기용 전지 시장 점유율 30%를 바탕으로 연간 500억 원 이상의 영업현금흐름을 창출하고 있습니다. 이렇게 확보된 현금은 캐나다 이노바 파워 인수와 같은 전략적 M&A 및 신기술 개발의 밑거름이 됩니다.

4. 주투형 VIEW

비츠로셀은 현대전의 탄약과 같은 존재입니다. 우크라이나-러시아 전쟁으로 이제 전쟁은 드론으로 하는 것이라고 볼 수 있습니다.

특히 소모성 드론 시장의 확대는 비츠로셀의 일차전지 기술이 가장 빛을 발할 수 있는 완벽한 무대입니다. 10년을 창고에 두어도 즉시 발사 가능한 신뢰성은 오직 비츠로셀만이 줄 수 있는 가치입니다. 스마트그리드라는 안정적인 바닥 위에 드론/방산이라는 강력한 상방 모멘텀이 더해졌기 때문에 비츠로셀의 가치 재평가되어야 할 것으로 보입니다.

※투자추천이 아니며 투자에 대한 책임은 본인에게 있습니다.