정부가 중국·일본산 열연강판에 최대 33% 반덤핑 관세를 부과하기로 결정했다.
미국의 50% 관세 압박과 중·일 저가 공세 사이에서 ‘샌드위치’ 신세였던 국내 철강업계에 숨통이 트일 수 있을지 시장의 관심이 집중되고 있다.

이번 조치는 단순한 통상 이슈가 아니다.
철강주 투자자라면 반드시 체크해야 할 구조 변화 신호다.

📌 1. 무엇이 달라지나?

산업통상자원부 무역위원회는 중국·일본산 열연강판에
28.16~33.43% 덤핑방지 관세 부과를 의결했다. 6월 내 확정·시행 예정이다.

이번 조치는 현대제철의 덤핑 조사 신청에서 시작됐다.

열연강판은 냉연·도금·컬러강판·강관 등의 기초 소재로
👉 국내 시장 규모 약 10조 원
👉 사실상 철강 밸류체인의 출발점

즉, 열연 가격이 오르면 전체 철강 수익성이 개선되는 구조다.

📌 2. 왜 철강주에 긍정적일까?

① 가격 왜곡 해소

작년 기준
중국·일본산: t당 70만8000원
국산: 81만2000원
→ 12~20% 가격 차

기술 차이가 크지 않은 제품 특성상 가격이 전부였다.

이번 조치로 저가 물량 감소 → 국내 가격 방어 가능성 상승

② 점유율 회복 기대

정부 추산
국내 출하량 +100만t 이상 증가
시장 점유율 +8.9%p 상승

이는 단순 매출 증가가 아니라
👉 고정비 부담 완화
👉 가동률 상승 → 영업이익 레버리지 확대
로 이어질 가능성이 있다.

③ 가격 약속 제도 = 통상 리스크 완충

정부는 관세 폭탄 대신 ‘가격 약속’ 제도도 병행했다.

일본의 JFE스틸, 일본제철
중국의 바오산강철, 번강강철 등

총 9개사가 가격 인상안을 수용했다.

즉,
✔ 통상 마찰 최소화
✔ 공급 급감 리스크 제한
✔ 가격 안정성 확보

투자자 입장에서는 ‘급변 리스크’보다 ‘점진적 개선’ 그림에 가깝다.

📉 다만, 이것은 체크해야 한다

1️⃣ 수요가 살아나야 진짜 반등

국내 열연 소비는
2021년 814만t → 609만t (약 -25%)

건설·제조업 경기 회복이 동반되지 않으면
가격 방어는 가능해도 ‘강한 업황 사이클’로 이어지긴 어렵다.

2️⃣ 중국의 우회 전략 가능성
제3국 우회 수출
다른 품목으로 밀어내기
동남아 물량 전환

공급 구조 변화는 계속 추적 필요.

📊 투자 전략은?

🔹 단기 : 관세 확정 전후로 철강주 모멘텀 부각 가능성

🔹 중기
2분기 이후
ASP(평균판매단가) 상승 여부
가동률 회복
재고 정상화

실적 추정치 상향 조정이 핵심 포인트

🎯 결론

이번 반덤핑 조치는
“철강 업황이 바닥을 다지고 있다”는 신호일 가능성이 있다.
하지만 이것만으로 슈퍼사이클을 기대하긴 이르다.

👉 가격 방어 + 점유율 회복 = 1단계
👉 수요 회복 동반 = 2단계 진짜 반등

철강주는 지금
‘바닥 다지기 구간의 정책 모멘텀 초입’에 가깝다.