10년 보유 시 구조적 차이 비교

겉으로 보면 이렇게 보입니다.

커버드콜 ETF → 연 8~12% 배당

일반 지수 ETF → 배당 낮음 (1~2%)

그런데 10년이 지나면

의외의 결과가 나오는 경우가 많습니다.


왜 그럴까요?

1️⃣ 기본 구조 차이

📌 일반 지수 ETF

지수 그대로 추종

상승 제한 없음

배당은 기업 이익 기반

복리 효과 그대로 작동

→ 상승장을 온전히 먹는 구조


📌 커버드콜 ETF

지수 보유 + 콜옵션 매도

옵션 프리미엄으로 분배금 지급

상승 수익 일부 제한

하락 방어는 일부만 가능

→ 수익 일부를 분배로 바꾸는 구조


2️⃣ 10년 가정 시뮬레이션 (단순 예시)

가정:

일반 지수 ETF 연 평균 총수익률 8%

커버드콜 ETF 연 평균 총수익률 6% (배당 포함)

1,000만 원 투자

📈 일반 지수 ETF (8%)


10년 후

→ 약 2,159만 원

📊 커버드콜 ETF (6%)

10년 후

→ 약 1,790만 원

차이: 약 369만 원

이 격차는

“상승 제한” 때문에 발생합니다.


3️⃣ 왜 이런 차이가 생길까?

핵심은 복리입니다.

지수 ETF는

상승 구간에서 수익이 계속 쌓입니다.

하지만 커버드콜은

상승 일부를 포기하고

그 대가로 분배금을 받습니다.


즉,

미래 복리 성장을

현재 현금으로 바꾸는 구조

입니다.


4️⃣ 하락장에서는?

커버드콜이 약간 유리할 수 있습니다.

옵션 프리미엄이 손실 일부 완충


변동성 완화 효과

하지만 큰 폭 하락장에서는

결국 같이 하락합니다.

“완전 방어형”은 아닙니다.


5️⃣ 10년 관점에서 누가 유리할까?

✔ 자산 성장 단계 (20~40대)

일반 지수 ETF가 유리할 가능성 높음

→ 복리 극대화


✔ 은퇴·현금흐름 단계

커버드콜 ETF가 의미 있음

→ 안정적 분배금


6️⃣ 가장 큰 차이: 목적

지수 ETF = 자산 성장

커버드콜 ETF = 현금 흐름 최적화

목적이 다르면

정답도 달라집니다.


7️⃣ 결론 한 줄

10년 복리를 원하면 지수 ETF

지금 현금이 필요하면 커버드콜 ETF

단, 비중 조절은 가능합니다.


예:

70% 지수 ETF

30% 커버드콜 ETF

이런 혼합 전략도 현실적인 접근입니다.