아는 사람은 아는 회사가 바로 반도체 데이터 스토리지 회사 중 하나인 씨게이트다. 씨게이트는 세계 최대의 하드디스크 회사로 HDD 시장 점유율이 세계 NO.1이다. SSD로는 파이어쿠가 대장이며 530이 PCle 4.0에서 최고 성능을 보여주는 등 SSD도 성능이 준수한 편이다. 하지만 과거에는 고장이 많아 데스게이트라 불리던지, 헬게이트라고 불리는 등 오명이 있었지만, 최근 엄청난 영업이익률을 보여주면서 폭등했다.

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오늘은 씨게이트 데이터 스토리지 AI 데이터센터 수혜주 주가전망입니다.

헬게이트가 아닌 씨게이트는 1979년 설립된 매우 오래된 기업이지만, 잘 모르는 사람들이 많다. 최근 다시 떠오르는 이유는 AI와 데이터센터의 성장이다. 주력 사업은 하드디스크인 HDD 사업인데, 데이터센터용 대용량 HDD가 가장 아무도 따라올 수 없는 경쟁력을 지니고 있어 클라우드 기업인 MS, 구글 등이 주요 고객이다. 20TB, 30TB 이상의 초대형 저장장치 기술을 보유하고 있고 이는 샌디스크와는 차이점을 가진다.

스토리지 솔루션 역시 강점을 가지는데 스토리지 솔루션은 서버, 기업용 스토리지 시스템, 백업, 아카이빙, 장기 데이터 보관용에 사용된다. SSD는 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론이 최고 강자라 SSD로는 아직 씨게이트가 이 회사들을 따라잡으려는 시간이 더 필요하다. 그래서 씨게이트는 가격보단 용량에 집중하였기에 HDD에서 더 강점을 가진다. 이 HDD는 AI, 클라우딩, 영상, 로그 데이터 등에 사용하기에 점점 중요해진다.

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씨게이트는 "초대용량"이란 넘을 수 없는 기술력을 가진다. 열보조 자기기록의 기술 선도주자로 30TB 이상의 HDD를 양산하려고 하며 경쟁사보다 더 고용량 아이템을 상용화하려 한다. 그리고 이 초대용량 HDD는 AI, 클라우드에 사용되고 고객들이 주요 빅테크 기업이기에 대량생산을 통해 원가절감 역시 가능하다. 데이터센터가 늘어나면 늘어날수록 대체불가능한 저장공간이 필요하기에 HDD사업은 앞으로도 진화하고 있는 사업이다.

스토리지 대표 회사 중 하나인 씨게이트는 최근 26년 1분기 실적이 잘 나왔다. 매출이 약 26억 3천만달러이고 EPS는 2.61달러로 총이익률이 역대 최고 수준이다. 총이익률이 40% 이상으로 마진 구조가 매우 상승했다. 전년 동기 대비 매출 21% 상승, 순이익 549만달러이다. 25년 전체 매출은 91억 달러이며 24년 대비 39% 성장했는데, 이는 HDD의 판매량이 증가한 것이 기여했다.

AI 시대에 꼭 필요한 데이터창고의 역할을 하면서 분기마다 매출이 계속 증가하였다. 실적 성장 요인으로는 ⓐ AI와 클라우드 데이터센터 수요의 폭발, ⓑ HAMR의 기술을 가진 고부가가치 HDD의 마진이 증가, ⓒ 공급이 축소됨에 따라 가격상승으로 마진 증가, ⓓ 장기고객이 늘어나고 빅테크 기업들이 주요 고객이 되었기에 매출 안정성이 강화되었다.

씨게이트는 글로벌 HDD 시장에서 가장 압도적인 점유율을 가지고 있기에 애널리스트들은 26년 매출을 234억 달러로 확대될 것이라 내다보았다. 단위 출하량 일부가 감소하더라도 고용량 HDD 수요증가가 전체 매출을 견인할 수 있다는 분석을 내놓았는데, 이 의미는 출하량 자체가 감소하더라도 매출은 그대로 증가한다는 것이다.

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AI 및 클라우드 기업들이 고용량 HDD를 우선 구매하고 있다. 이는 가격보단 일단 "용량"을 확보하는 것이 중요하다는 것이다. 가격이 아무리 비싸도 고용량 HDD를 데이터센터나 AI에 활용하는 것이 더 이익이 많이 나온 것이라고 분석한 것이다. 애널리스트들은 대체로 씨게이트의 전망을 좋게보고 목표주가도 350달러 이상으로 전망했다. 현재 주가 수준에서 추가 상승 여력도 있다고 보며 최고 목표가 460달러로 상향한 의견도 다수 있다.

최근 실적이 좋게 나와 주가가 사상 최고치에 근접한 만큼 냉정하게 벨류에이션이 과하게 평가되었다는 의견도 존재한다. 그리고 경쟁사들이 무섭게 치고 올라오는 리스크도 있으며 주가에 이미 모든 호재가 반영되었기에 아무리 AI, 데이터센터에 의한 HDD 수요가 확대되더라도 가격 감소 및 단기 실적에 크게 주가가 변동될 수 있다. 하지만 실적이 매우 좋게 나온 것은 그만큼 수요가 크다는 것을 알 수 있고 순마진은 다른 기술개발에 투자하여 더욱 성장할 여력도 존재한다.