Gross Margin Expansion


(매출총이익률 개선: 실적 턴의 가장 빠른 신호)


기업 실적이 턴어라운드할 때

가장 먼저 좋아지는 숫자가 있습니다.

바로 매출총이익률(Gross Margin)입니다.

매출보다 마진이 먼저 움직이기 때문에

실적 반등의 '초기 신호'를 잡을 수 있는 강력한 지표입니다.





■ 개념


Gross Margin =

(매출 – 매출원가) ÷ 매출 × 100


즉, 물건을 팔아서 남기는 가장 기본적인 수익성 지표입니다.




■ 왜 중요한가?


재고 조정 끝난 초기 국면에서 가장 빨리 반응


가격(ASP)·원가·수요의 질이 한 번에 반영됨


영업이익률보다 “초기 턴 신호”가 훨씬 빠름






■ 실전에서 나타나는 패턴


매출은 정체인데 마진이 먼저 개선 → 회복 첫 신호


ASP 상승 + 원가 하락 → 강력한 실적 개선


재고 줄고 단가 회복되면 → Gross Margin이 가장 먼저 반응





■ 투자 활용


분기 실적 발표 때 Gross Margin YoY·QoQ 변화율 확인


반도체·2차전지·자동차 등 제조업에서 특히 정확함





■ 결론


Gross Margin이 회복한다는 것은


“기업의 본질적인 구조가 좋아지기 시작했다”

는 뜻입니다.

실적 턴을 가장 빠르게 보고 싶다면,

매출이 아니라 마진부터 확인해야 합니다.