📉 한국은행, 기준금리 2.50% 동결… “고환율·물가 부담 커졌다”

2025-12-02 19:49:07

매파적 동결에 시장은 ‘깜짝’… 국채 금리 급등

한국은행이 27일 기준금리를 연 2.50%로 동결했다.
5월 인하 이후 7·8·10월에 이어 네 번째 연속 동결이다.

이번 동결은 단순한 ‘기다리기’가 아니라, 물가와 환율 리스크를 의식한 매파적(긴축적) 동결이라는 점에서 의미가 크다. 시장에서는 사실상 금리 인하 사이클의 조기 종료 신호로 해석하고 있다.

🔍 왜 동결했나?

1️⃣ 고환율 → 수입물가 압박

이창용 총재는 기자간담회에서 “고환율이 물가를 크게 자극할 수 있다”고 강조했다.
원화 약세가 길어지면 서민·저소득층 타격도 커진다는 점을 언급했다.

2️⃣ 물가 전망 상향

한은은 올해·내년 물가 상승률 전망을 모두 2.1%로 상향했다.
예상보다 높은 물가 흐름이 이어지면서 추가 인하 여지가 좁아진 것.

3️⃣ 성장률도 상향

올해 성장률 전망은 0.9% → 1.0%,
내년은 **1.6% → 1.8%**로 올렸다.

→ 성장률이 개선되면 “경기 부양을 위한 추가 인하 필요성”도 함께 줄어든다.

🔄 금리 결정문 문구도 ‘매파적 변화’

이번 결정문은 특히 시장을 놀라게 했다.

→ 사실상 “인하 사이클 종료 준비 단계 아니냐”는 해석이 나옴.

📈 시장 반응: 국채 금리 급등

3년 만기 국고채 금리는
+0.118%p → 연 3.013%로 마감.
지난해 7월 이후 1년 4개월 만에 가장 높은 수준.

시장은 원래 이창용 총재가 “안정 메시지 정도는 내줄 것”으로 기대했지만,
예상보다 강한 매파적 메시지에 크게 반응한 상황.

🧭 앞으로 금리는 어떻게 될까?

•금통위원들의 3개월 후 전망에서도 동결 의견 증가
•이창용 총재는 금리 인상 가능성은 부인
•다만 “인하 기대가 사라지면 환율·부동산에 긍정적 영향”이라는 언급도 존재
•신영증권 등 일부 시장 전문가들은 “금리 인하 사이클은 5월로 사실상 종료”라고 평가

즉, 내년 대부분 기간 동안 금리는 2.50%로 ‘동결 유지’될 가능성이 높다.
추가 인하는 가능성만 열어두고, 실질적으로는 매우 보수적으로 갈 전망.