★ 미국 증시 마감 시황 체크 ★

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2025년 11월 26일

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• 뉴욕증시 3대 지수 상승, AI 기대감이 반등 주도

• 구글 제미나이 3.0 호평·TPU 확장 전망이 시장 긍정 요인

• 메타가 엔비디아 GPU 대신 구글 TPU 도입 검토

• 엔비디아·AMD 하락, 알파벳·메타 상승

• TPU 채택으로 비용 절감 기대, AI 산업 확대 전망

• 브로드컴 등 맞춤형 AI칩(ASIC) 관련주 강세

• 미국 9월 PPI 예상치 부합, 소매판매 둔화

• 소비 둔화+물가 안정 → 금리 인하 기대 확대(12월 인하 확률 80%↑)

• 기술주 투심 엇갈리는 가운데 우량·전통산업주 중심 매수세

• 지정학적 완화 기대도 투자심리 개선에 영향

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■ 미국 증시 마감 (다우존스/ 나스닥/ S&P 500)

★ 미국 증시 섹터별 흐름 ★

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• 헬스케어 및 임의 소비재 상승

• 에너지 주 하락

★ 오늘의 특징 주 ★

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■ 구글과 엔비디아, 경쟁 구도

• 메타가 구글 TPU에 수십억 달러 투자 검토 소식 이후, 엔비디아가 “우리는 업계보다 한 세대 앞서 있다”며 반격

• 엔비디아 “구글은 중요한 파트너 … 앞으로도 공급 지속” 입장 밝히며 경쟁 구도 선 긋기

• NVIDIA 주장: GPU는 ASIC(TPU) 대비 범용성·유연성·대체 가능성·성능에서 우위

• 메타는 2027년부터 TPU 도입 검토, 내년엔 구글 클라우드에서 임대 가능성

• 구글 TPU는 특정 기능 특화된 주문형칩, 외부 판매는 없지만 클라우드 임대 제공

• GPU 시장에서 엔비디아 점유율 90% 이상, 최근 TPU 부상으로 지배력 약화 우려

• 구글 “TPU와 엔비디아 GPU 모두 수요 증가… 두 기술 모두 지원”

• 엔비디아 CEO, “제미나이 모델도 엔비디아 GPU에서 실행 가능… 구글과 긴밀한 협력 유지”

• 황 CEO, 스케일링 법칙(칩·데이터 확장 → AI 성능 향상)은 여전히 유효하다고 강조 → 장기적으로 엔비디아 수요 지속 전망

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■ 알리바바, 3분기 실적 상회 발표

• 알리바바 3분기 매출 2,478억위안 → 시장 전망(2,452억위안) 상회

• 클라우드 부문 매출 전년 대비 +34% 성장, AI 관련 매출 증가율은 세 자릿수

• 순이익 206억위안 → 전년 대비 –53%지만 예상치(92억위안) 크게 상회

• ‘인스턴트 커머스’(30분~1시간 초단기 배송) 서비스 인기 → 사용자 증가

• 빠른 배송 경쟁에 따른 높은 비용이 있지만, 앱 이용자 증가로 매출 확대

• AI·클라우드 인프라에 대규모 투자 지속(최근 12개월 1,200억위안 투자)

• CEO “AI·인프라·생활 서비스·전자상거래 통합 소비 플랫폼 구축 전략 강조”

• 광군제 총매출 1조7,000억위안(전년 대비 +18%)…업체별 매출은 비공개

• AI 챗봇 ‘큐원(Qwen)’ 무료 앱 출시 후 일주일 만에 1,000만 다운로드 돌파

• 바이트댄스 ‘더우바오’(1.5억 사용자)와 격차 존재하지만 성장세 주목

⇒ 엔비디아는 “TPU도 좋지만, 우리 GPU가 한 세대 더 앞서 있고 뭐든 다 돌릴 수 있어요.”하고,, 구글은 “둘 다 수요 많아요. TPU도 쓰고, 엔비디아도 계속 씁니다.” 라고 하는.

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■ 델 3분기 실적 발표 예상 상회

• 델 3분기 실적: EPS 2.59달러(예상 상회), 매출 270억1,000만달러(예상 소폭 하회)

• 4분기 전망 강하게 제시: 매출 315억달러(시장예상 275.9억달러 대비 크게 상회), EPS 3.50달러(예상 3.21달러보다 높음)

• AI 서버 호황으로 연간 AI 서버 출하 목표 200억달러 → 250억달러로 상향

• 연간 매출 가이던스도 1,070억달러 → 1,117억달러로 상향 조정

• 델은 엔비디아 GPU 기반 AI 시스템 주요 공급업체, AI 인프라 수요의 선행지표 역할

• 3분기 전체 매출은 전년 대비 +11%

• 데이터센터 부문(ISG) 매출 141.1억달러(예상치 일치), 서버·네트워킹 매출 101억달러(전년 대비 +37%), AI 서버 출하 56억달러 규모

• 스토리지 매출은 40억달러

• PC 부문(CSG) 매출 124.8억달러로 전년 대비 +3%에 그쳐 부진, 시장 기대치 소폭 하회

• 델, 분기 중 16억달러 규모 자사주 매입 및 배당 실시

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★ 발표된 경제 지표 ★

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■스티븐 미런, 12월 큰폭으로 금리 인하 필요

• 스티븐 마이런 연준 이사, “실업률 상승은 통화정책이 너무 제약적이기 때문”이라고 지적

• “경제는 큰 폭의 금리 인하를 요구…빠른 속도로 인하해야 한다” 주장

• 최근 노동시장 지표가 다른 위원들을 설득해 인하 속도를 높이기를 기대

• “인플레이션은 신기루…주택시장 공급·수요 불균형과 정책 시차 영향” 분석

• 금리 인하가 늦어지면 긍정적 경제 흐름이 꺾일 수 있다고 경고

• 금융 여건 완화 핵심은 ‘주택’, 모기지 금리 인하 필요성 강조

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■ 우크라이나, 미국과 잠재 평화 협정 동의, 러-우 종식할까?

• ABC: “우크라이나 대표단, 잠재적 평화협정 조건에 대해 미국과 합의”

• 미 관료 “세부사항 일부 정리 필요하지만 이미 동의한 상태”

• 미 육군 장관, 스위스(우크라이나측) → UAE(러시아측) 이어 비밀 논의

• 미국 주도 평화 프로세스 재가동 신호로 해석

• 러시아·우크라이나 공식 확인은 없음

• 크렘린 “아직 말할 단계 아님…문안은 수정 중, 적절한 시점에 협상 가능”