AI 거품론과 고용 불안이 짓누른 뉴욕 증시

이번 하락은 두 가지 큰 악재가 겹치면서 투자 심리를 얼어붙게 만든 것 같습니다.

가장 충격적인 소식은 단연 미국 기업들의 대규모 감원입니다.

감원 규모 급증: 챌린저그레이&크리스마스(CG&C)의 보고서에 따르면, 지난 10월 감원 규모가 무려 15만 3,074명으로 9월 대비 183%, 전년 동기 대비 175% 폭증했다고 합니다.
이는 2003년 이후 10월 기준 최고 수준이며, 월간 감원 규모로는 2008년 4분기 이후 최고치라고 하니 상황이 심각해 보입니다.
빅테크의 선두: 아마존(1만 4천 명), 마이크로소프트(9천 명) 등 주요 빅테크 기업들이 대규모 감원을 잇달아 발표한 것이 시장에 큰 충격을 준 것 같습니다.
개인적인 의견: 앤드루 챌린저 선임 부사장의 말처럼 "파괴적인 기술"이 환경을 바꾸고 있는 와중에 일자리 창출까지 최저점에 도달했다니, 연말 소비 둔화에 대한 우려가 커질 수밖에 없습니다.
고용 불안은 곧 소비 위축으로 이어져 경기 둔화의 악순환을 만들까 봐 걱정입니다.

AI 산업의 미래는 밝지만, 단기적으로 주가에 거품이 끼었다는 우려도 여전합니다.

오픈AI CFO의 발언 논란: 오픈AI가 AI 인프라 구축을 위해 정부 보증이 결합된 새로운 금융 구조를 만들고 싶다고 밝힌 것이 논란을 키웠습니다.
백악관의 선 긋기: 이에 대해 백악관 인공지능 정책 특임 보좌관이 **"AI 산업에 대한 연방 구제금융은 없을 것"**이라고 단호하게 말하며 찬물을 끼얹었습니다.
이는 AI 기업들이 자립해야 한다는 원칙을 재확인한 것으로 해석됩니다.
개인적인 의견: FBB캐피털파트너스 대표의 말처럼 "주요 기술주 상당수의 가치가 지나치게 높았다"는 데 동의합니다.
실적이 아닌 기대감으로 주가가 올랐다면, 작은 이슈에도 민감하게 반응할 수밖에 없습니다. AI 혁명이 진행 중인 것은 맞지만, '옥석 가리기'가 필요한 시점인 것 같습니다.

하락장 속에서도 몇 가지 흥미로운 움직임이 포착되었습니다.

구글 '아이언우드' 발표와 반도체 주 급락: 구글이 AI 추론 모델용 칩인 **'아이언우드'**를 발표하며 엔비디아가 장악한 AI 칩 시장에 도전장을 내밀었습니다.
그 결과 엔비디아가 3.65%, AMD가 7.27% 급락하는 등 AI 및 반도체 관련주가 무더기로 하락했습니다.
저는 이 부분이 장기적으로 AI 생태계의 판도를 바꿀 수 있는 중요한 변수라고 생각합니다.
경쟁 심화는 가격 인하와 효율성 개선으로 이어질 수 있습니다.
'안전 자산' 역할 한 애플과 알파벳: 시가총액 1조 달러 이상 기업 중 알파벳은 하락하지 않았고, 애플은 0.14% 하락으로 선방했습니다.
기사에서는 이들이 **"사업 구조와 현금 흐름이 탄탄"**하여 안전 자산 역할을 한다고 분석했는데, 저도 이 해석에 공감합니다.
기초 체력이 튼튼한 기업들은 불안정한 장세에서 그 가치를 입증하는 것 같습니다.
테슬라와 아마존의 큰 낙폭: 테슬라(-3.5%)와 아마존(-2.86%)은 상대적으로 큰 폭으로 밀렸습니다.
특히 아마존은 대규모 감원 소식의 직접적인 영향을 받은 것으로 보입니다.

단기적 변동성: 현재 시장은 고용 불안, 금리 동결 확률 하락(29.1%로 반영), 그리고 AI 거품 논란까지 겹치며 변동성이 커질 것 같습니다.
CBOE 변동성 지수(VIX)가 19.5로 오른 것도 이러한 불안 심리를 반영한다고 봅니다.
연말 랠리 가능성: 다만, 전문가들은 정부의 경제 활동 재개와 소비자들이 '진정으로 죽지 않았다'는 경기 지표가 나온다면 전형적인 연말 랠리가 나타날 수 있다고 기대하고 있습니다.
저 역시 이 감원 바람이 지나가고 지표가 조금만 개선된다면, 투자 심리가 회복될 여지는 충분하다고 생각합니다.

투자를 할 때는 거시 경제 상황과 개별 기업의 펀더멘털을 함께 보는 것이 중요할 것 같습니다.

특히 지금처럼 시장이 요동칠 때는 튼튼한 현금 흐름을 가진 기업에 주목하는 것이 현명해 보입니다.