🌍 OPEC+의 증산 중단, 국제 유가 향방은?

2025-11-05 09:48:06

최근 석유 시장에 중대한 변화가 감지되고 있습니다. OPEC+가 내년 1분기 추가 증산을 중단하기로 결정하면서, 국제 유가의 향방에 대한 관심이 다시금 높아지고 있죠. 이 결정은 단순한 생산 조절을 넘어, 글로벌 에너지 시장의 흐름을 좌우할 중요한 시그널로 해석됩니다.

🛢️ 공급 과잉, 증산 중단의 배경

OPEC+는 12월 하루 13만7000배럴 증산을 유지하되, 내년 1~3월에는 계절적 요인을 고려해 증산을 멈추기로 했습니다. 이는 최근 몇 달간 이어진 공급 과잉 우려 때문인데요. 미국 에너지정보청(EIA)에 따르면, 글로벌 석유 공급은 수요보다 하루 평균 390만 배럴이나 많았다고 합니다.

이러한 과잉 공급은 OPEC+의 정책 변화에서 비롯됐습니다. 팬데믹 이후 이어진 감산 기조를 올해 들어 해제하며, 시장 점유율 회복을 위해 대규모 증산에 나섰던 것이죠. 하지만 수요가 기대에 못 미치면서 유가는 오히려 하락세를 보였습니다.

⚖️ 산유국 간 이해관계의 충돌

OPEC+ 내부에서도 의견이 엇갈립니다. 사우디아라비아는 유가 방어를 위해 감산을 선호하는 반면, UAE는 증산을 통해 시장점유율 확대를 노립니다. 러시아는 서방의 제재로 수출이 제한되었지만, 재정 확보를 위해 증산을 원하고 있죠. 이런 복잡한 이해관계 속에서 OPEC+는 ‘신중 모드’로 방향을 틀었습니다.

📉 유가 전망, 반등은 어려울까?

올해 국제유가는 전반적으로 하락세를 보였습니다. WTI는 4월 한때 60달러 아래로 떨어졌고, 6월에는 일시적으로 77달러까지 반등했지만 다시 하락해 현재는 61달러 수준입니다. 중국의 경기 둔화, 글로벌 재고 증가, 비OPEC+ 국가들의 생산 호조 등이 복합적으로 작용한 결과입니다.

미국의 러시아 제재로 유가가 일시적으로 반등하기도 했지만, 전문가들은 그 효과가 제한적일 것으로 보고 있습니다. 골드만삭스는 러시아가 중국·인도를 통해 수출을 지속할 것이며, 가격 할인으로 구매자를 유지할 것이라고 분석했죠.

EIA와 JP모간 등 주요 기관들은 내년 유가가 더 떨어질 것으로 전망하고 있습니다. WTI는 평균 48.5달러, 브렌트유는 52달러까지 하락할 수 있다는 예측이 나옵니다.