안녕하세요. 자본주의 밸런스 톨라니 입니다.

 

지난 14일 JP모건 CEO인 제이미 다이먼은 기자회견에서 현재의 투자 자산 가격 상승은 “우려되는 범주”라고 발언하면서 시장에 대한 버블 경고 메시지를 보냈는데요.

 

월가에서는 인공지는(AI) 산업이 과열될 수 있다는 경고의 목소리가 점점 커지고 있으며, AI 관련 주식과 기업 투자가 수개월간 기록적인 상승세를 보인가운데, 이러한 붐이 거품으로 비춰지고 있다는 우려도 커지고 있습니다.

 

이에 ‘미국 증시 월스트리트의 시장 분위기 점검’ 관련하여 Yahoo Finance 보도 자료를 통해 좀 더 자세히 알아보도록 하겠습니다.

 

'확실히' 시장 거품: 투자자들이 모든 것을 걸면서 월가가 AI 주도 붐에 경고를 보내고 있다

출처 : Yahoo Finance Allie Canal · Senior Reporter

 

ㅇ 월가에서는 인공지능 산업이 과열될 수 있다는 경고의 목소리가 커지고 있습니다. AI 관련 주식 과 기업 지출이 수개월간 기록적인 상승세를 보인 가운데 , 이러한 붐이 거품으로 비춰질까 봐 우려가 커지고 있습니다.

 

ㅇ JPMorgan CEO인 제이미 다이먼은 화요일에 기자들과 대화하면서 신중한 태도를 강조하며 , 자산 가격 상승을 "우려되는 범주"라고 불렀습니다.

 

ㅇ 다이먼은 "자산 가격이 상승하면 더 떨어질 수밖에 없다"며 "소비자들은 여전히 ​​지출을 하고 있고 기업들은 수익을 내고 있지만" 가치 평가와 신용 스프레드는 여전히 확대된 상태라고 덧붙였다.

 

ㅇ "거품 영역으로 진입하는 것처럼 보이는 자산이 많이 있습니다."라고 그는 말했다. "그렇다고 20%의 손실이 없다는 뜻은 아닙니다. 우려스러운 점 하나가 더 추가될 뿐입니다."

 

ㅇ 이러한 경고는 투자자들의 과도한 투자 심리가 극단으로 치닫고 있음을 보여주는 새로운 감정 데이터에 따른 것입니다.

 

ㅇ 화요일에 발표된 Bank of America의 최신 글로벌 펀드 매니저 설문 조사에서는 역사상 처음으로 "AI 주식 버블"을 세계 최대의 테일 리스크로 꼽았습니다 .

 

ㅇ 약 5천억 달러 규모의 자산을 관리하는 약 200명의 펀드 매니저를 대상으로 실시한 이 조사는 현금 보유액이 3.8%로 하락했음을 보여주었는데, 이는 BofA의 "매도" 기준치인 3.7%에 근접한 수치입니다. 역사적으로 4% 미만의 수치는 위험 선호도가 가장 높은 시기를 의미하며, 종종 시장 사이클 후반에 나타납니다.

 

ㅇ 이러한 낙관론은 기관 포지셔닝 데이터에서도 나타나고 있습니다. DataTrek Research가 인용한 State Street의 위험 선호도 지수에 따르면, 대형 전문 투자자, 즉 소위 "빅 머니" 투자자들은 4분기를 연중 내내 그랬던 것처럼 강세장으로 시작하여 5개월 연속 위험 자산에 투자했습니다.

 

ㅇ DataTrek의 공동 창립자인 니콜라스 콜라스는 "매우 큰 충격이 발생하지 않는 한 그들이 곧 견해를 바꿀 가능성은 낮다"고 적었습니다.

 

ㅇ 또 다른 초기 경고 신호는 업종 간 상관관계가 현재 강세장 시작 이후 최저 수준으로 떨어졌다는 것입니다. 콜라스는 이러한 "이례적으로 낮은" 수치는 투자자 신뢰도가 "너무 높을" 때 나타나는 경향이 있으며, 이는 단기 하락세에 앞서 흔히 나타나는 패턴이라고 설명했습니다.

 

'연결이 끊겼어요'

ㅇ 투자자들이 위험을 두 배로 늘리면서, 기업들은 그 확신에 부응하여 AI에 수십억 달러를 투자 하고 있습니다 .

 

ㅇ Google( GOOGL , GOOG )은 미국 외 지역에서 가장 큰 데이터 센터 허브를 구축하기 위해 인도에 150억 달러를 투자한다고 발표했고, AMD( AMD ) 주가는 Oracle( ORCL )과의 새로운 칩 파트너십 덕분에 급등했습니다 .

 

ㅇ 월마트( WMT )는 AI 기반 소매 도구 확장을 위해 ChatGPT 개발사인 OpenAI와 파트너십을 체결했습니다. 특히 OpenAI는 지난 몇 주 동안 칩 및 인프라 계약을 체결하기 위해 적극적으로 나섰습니다. 공급망을 다각화하기 위해 브로드컴( AVGO ), AMD( AMD ), 엔비디아( NVDA )와 계약을 체결했습니다. 일부 분석가들은 이러한 자체 투자 주기가 버블 위험을 증폭시킬 수 있다고 지적합니다.

 

ㅇ 존스트레이딩의 수석 시장 전략가인 마이클 오루크는 화요일에 야후 파이낸스에 "저는 우리가 [AI 버블] 속에 있다고 확신합니다."라고 말하며, 최근의 기술 거대 거래를 시장이 얼마나 과열되었는지 보여주는 증거로 언급했습니다.

 

ㅇ 오루크는 구글의 150억 달러 규모의 데이터 센터 프로젝트와 OpenAI의 약 1조 5천억 달러 규모의 AI 구축 계획을 강조하며, 회사의 연간 매출이 130억 달러에 불과하고 수익성이 없는 것과 대조된다고 언급했습니다.

 

ㅇ 그는 "투자자들은 이 부분에서 단절이 있다는 것을 인식해야 합니다."라고 말하며, 빅테크 기업의 다음 실적 발표를 통해 AI 인프라 지출이 마침내 한계에 부딪혔는지 여부가 드러날 수 있다고 덧붙였다.

 

ㅇ 하지만 모두가 이번 랠리가 광풍에 도달했다는 데 동의하는 것은 아닙니다. 일부 분석가들은 시장의 강세는 자만이 아닌 확신을 반영하며, AI 거래는 비록 부진하긴 하지만 여전히 근본적인 뒷받침을 가지고 있다고 주장합니다.

 

ㅇ "AI 버블이라고 부르지는 않겠습니다."라고 eToro의 글로벌 시장 분석가인 라레 아코너는 말했습니다. "우리는 초기 발견 단계를 넘어 '완벽한 가격 책정' 단계로 접어들었습니다. 투자자들은 실행보다 스토리에 더 많은 가치를 두고 있으며, 특히 일부 소형주 기업들의 경우 이는 순수한 실행의 의미를 가릴 수 있습니다."

 

ㅇ "하지만 투자자들의 심리가 조증에 빠져 있다고는 생각하지 않습니다."라고 그녀는 덧붙였다. "오늘 분위기는 상당히 낙관적이고, FOMO(공포심)적인 요소도 있지만 , 그렇다고 해서 모두가 열광하는 것은 아닙니다. 이 기술 기업들은 다시 한번 재무제표 측면에서 상당히 건실한 모습을 보이고 있으며, 이는 거품이라기보다는 완벽주의에 대한 대가라고 할 수 있습니다."

 

ㅇ 하지만 DataTrek의 콜라스가 지적했듯이 월가의 낙관론은 빅테크 기업들이 실적을 낼 수 있을지에 달려 있습니다.

 

ㅇ 분석가들은 엔비디아, 마이크로소프트( MSFT ), 알파벳과 같은 기업들이 2026년까지 두 자릿수의 수익과 매출 성장을 기록할 것으로 예상하고 있습니다 . 이는 S&P 500 지수보다 훨씬 높은 수치입니다.