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삼성전자 7만전자 달성 : 엔비디아 수혜 영향?
삼성전자가 금일 2%가 넘게 올라가며 주가가 70000원이 넘어버렸습니다.
삼성전자가 7만원을 넘긴 것은 14개월만인데요.
삼성전자 주주분들은 축하 드립니다.
축하할 곳은 삼성전자만이 아니고 최근 마이너스 실적으로 전환이 된 SK 하이닉스 주주분들이 더 기쁘실 것 같습니다.
SK 하이닉스는 오늘 하루만에 5.51%가 올라가며 주당 11만원에 근접하게 올라갔습니다.
이번 반도체주의 급등은 AI 섹터의 가장 큰 수혜주인 엔비디아가 어젯밤 하루만에 24.37% 급상승을 하여 전고점을 훌쩍 넘겨버렸기 때문입니다.
엔비디아의 상승은 어제 25일 공개한 2분기 실적 가이던스(기업에서 분석한 실적 예상치) 가 매출이 71억 9000만 달러로 나와 시장 예상치인 65억 2000만 달러보다 훨씬 상회하였기 때문입니다.
경기 하방 우려속에서 실적 예상치보다 더 높은 가이던스가 제시가 되면서 투자자들의 수요가 몰리게 된 것이 영향이 큰 것으로 보여집니다.
요즘에는 실적이 다들 안좋아 사실 AI 관련주 아니면 크게 투자 메리트가 없는 것이 사실인데, 이렇게 대장주인 엔비디아가 실적 가이던스를 매우 높게 발표를 하며, 글로벌 반도체 시장을 크게 띄워놓은 상황인 것입니다.
하지만 본인은 단기적인 추세를 분석하는 사람은 아니라 장기적인 추세로 분석을 해 드리자면, 이제는 정말 조심할 때가 왔다고 말씀 드리고 싶습니다.
단기적으로 이러한 AI열풍이 언제, 어디까지 갈지는 아무도 모르겠지만, 당분간은 이어질 것으로 보여지기 때문에 반도체 시장의 훈풍은 조금은 더 갈수도 있습니다.
하지만 제가 장기적으로는 조심하라 말씀 드리는 이유는 아래와 같습니다.
- 1. 이번 실적이 과연 이렇게 주가가 급등할 만큼의 큰 실적 성장을 보여준 것일까?
- -> 애당초 애널리스트 전망치에서 실적이 더 많이 높게 나와 시장에서 열광을 한 것인데, 아래와 같이 엔비디아 실적 가이던스 자료를 보시면 22년 1분기 실적 가이던스 (아래 차트 22년 1월) 의 매출과 주당 순이익이 75억 달러를 넘어가면서 지금보다도 좋습니다.
<인베스팅>
- 이렇게 가이던스가 이번 2분기 발표보다 좋았던 시기의 주가는 지금보다 훨씬 낮은 수준인 240달러 선 정도 수준에 머물고 있음을 보여주고 있습니다.
- 그때는 이렇게 좋은 가이던스에도 주식 시장 가격이 지금 가격의 절반에도 못미치고 지금은 그것보다 낮은 가이던스에도 주식시장이 전고점을 돌파하여 약 100포인트 넘게 더 올라간 상황인 것입니다.
- 그 뒤에 가이던스가 안좋아서 였을까요? 아닙니다. 가이던스 자체도 다음 분기, 그 다음 분기 발표도 없었던 상황이며 금리 인상도 그 영향이 모든 나스닥 종목에 영향을 미치는 상황이었으나 특별히 엔비디아가 그 뒤로 조정을 훨씬 크게 받습니다.
- 참고로 지금의 엔비디아 주가수익비율은 198 까지 치솟아 있는 상황입니다.
- 따라서 역사적으로도 유례를 찾아보기 힘든 버블이 AI 의 훈풍을 타고 끼었다 라고 판단하고 있습니다.
- 2. 엔비디아는 시스템 반도체이고 AI 의 수혜를 직접적으로 보고 있는(실적도 우상향 하고 있는) 기업이라고 쳐도 한국의 삼성전자와 하이닉스는 지금 이렇게 올라도 되나?
- -> 한국의 반도체 기업을 대표하는 두 기업 중에 SK하이닉스는 이미 실적이 적자로 전환이 되어 매우 어려운 상황입니다.
- 삼성전자도 2분기 실적이 1분기보다 더욱 안좋아 질 것으로 전망이 되고 있으며, 적자 전환도 될 가능성이 있습니다.
- 한마디로 AI의 수혜가 있었다면 이미 두 기업은 이렇게 실적이 나빠졌으면 안됩니다.
- 비메모리 시장을 대표하는 기업도 아니고 메모리 시장의 심각한 구조적인 악재는 고려가 안되고 있는 시장의 모습으로 보입니다.
- 아래 삼성전자의 실적 가이던스 자료를 보시면 엔비디아와 극명하게 대비되는 실적(적자 직전 상황)을 올해 3월에 보여주고 있습니다.
- EPS (주당순이익)도 작년 12월 3460에서 206으로 급격히 낮아진 것을 볼 수 있습니다.
이렇게 지금의 반도체 주식 시장의 상황을 실적 가이던스 자료를 통해 팩트 체크를 해 보았는데요.
지금의 시장은 실적하고 상관이 있는 것이 아니라, 사람들의 광기가 이미 올라갈 것이라는 결론을 미리 만들어 놓고 그 뒤에 뭐라도 조금 좋다는 근거가 나오면 급등을 시켜버리는 광기가 어려있는 시장이라고 볼 수 있겠습니다.
여러분들은 이러한 광기에 편승해서 돈을 버실 수도 있겠지만 본인은 추천드리지 않습니다.
결국 이런 광기에 편승한 투자 방식은 결코 계속해서 여러분들에게 수익을 가져다 줄 수가 없습니다.
크게 한번 손실을 보고 나면 결국 앞서 한두번 잘 해왔던 것들이 다 물거품이 되는 아주 위험한 투자 방법이기 때문입니다.
(누구 엔비디아가 PER 200 까지 갈 것을 예상한 사람이 주변에 있는지 잘 생각해 보시기 바랍니다. 이건 예측의 영역이 아닙니다!)
따라서 안전하고 장기적으로 우리에게 돈을 벌어다주는 투자를 지금부터 익히지 않으면 결코 여러분들은 주식시장을 이기지 못합니다.
안전하고 장기적으로 돈을 벌어다주는 투자가 무엇이냐? 그것은 장기적인 거시경제 지표를 공부하고 분석해서 확실하면서도 높은 확률인 자리에 분할해서 들어가시라는 말씀을 드리고 싶습니다.
꾸준히 공부를 해오신다면 지금의 시장은 결코 확실하면서 높은 확률로 수익을 가져다주는 자리가 아님을 수 많은 지표가 말해줍니다!
공부가 어렵다면 플팍스에 많은 유능하신 분석가 분들이 많이 계시므로 이분들의 도움을 받으셔도 좋을 것 같습니다 ^^
이상으로 팩트체크 및 잔소리를 마치겠습니다.
감사합니다.
