버핏 지수(Buffett Indicator)

버핏 지수는

한 나라의 주식시가총액 ÷ 국내총생산(GDP) 비율을 의미하며,

워런 버핏이 시장 과열 여부를 판단할 때

활용한 지표로 알려져 있습니다.

이 수치가 100%를 넘으면

주식시장이 GDP 대비 과대평가되었다는

신호로 해석되곤 합니다.

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미국의 경우

IT 버블 당시 버핏 지수가 150%를 넘어섰고,

금융위기 직전에도 높은 수준을 기록했습니다.

최근에는 AI·테크 기업 주가 급등으로

다시 170% 이상까지 치솟으면서

“시장 과열” 논란이 커졌습니다.

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반대로 코로나 위기 직후 주가가 폭락했을 때는

이 지수가 낮아져

오히려 매수 기회라는 분석이 나왔습니다.

한국 시장도 마찬가지입니다.

코스피 시가총액과 GDP를 비교했을 때,

글로벌 경기 침체기에는

버핏 지수가 70~80% 수준으로 떨어지기도 했습니다.

이는 주식시장이 저평가 구간일 수 있다는

신호로 해석됩니다.

다만 버핏 지수는 단순화된 지표라는 한계도 있습니다.

GDP 규모 대비 주식시장 비중이

구조적으로 다른 나라를

(예: 미국은 상장사 비중이 높고, 독일은 낮음)

그대로 비교하기 어렵습니다.

또한 성장 산업 비중, 금리 수준,

글로벌 자금 흐름까지 함께 고려해야

정확한 해석이 가능합니다.

그럼에도 불구하고 버핏 지수는

시장의 큰 그림을 보는 나침반 같은 역할을 합니다.

투자자 입장에서는

“지금 시장이 과열인지, 저평가인지”를

가늠할 수 있는 기초 도구로 삼을 수 있다는 점에서

여전히 유효한 지표입니다.