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2025년 9월 25일 소식 전해드리겠습니다.

리튬 아메리카스는 캐나다에 본사를 둔 광산 회사인데요, 네바다에 위치한 ‘태커 패스(Thacker Pass)’ 리튬 프로젝트로 잘 알려져 있습니다. 리튬은 전기차 배터리와 에너지 저장장치에 핵심적으로 쓰이는 자원이라 ‘백색 황금’이라고 불리기도 하죠.

이번에 리튬 아메리카스 주가가 90% 이상 폭등한 것은 미국 정부가 회사 지분을 직접 보유할 가능성이 언급됐기 때문입니다. 원래는 22억 6천만 달러 규모의 대출을 통해 태커 패스 프로젝트를 지원하고 있었는데, 최근 리튬 가격이 급락하면서 상환 가능성에 대한 우려가 제기됐습니다. 이런 상황에서 정부가 대출 조건을 수정하고, 나아가 10% 정도의 지분까지 직접 확보할 수 있다는 이야기가 나온 겁니다.

특히 트럼프 행정부가 검토 중이라는 보도가 나오면서 시장의 기대감이 더 커졌습니다. 일반적으로 정부가 기업의 주식을 직접 보유하는 경우는 흔치 않기 때문에 투자자들의 시선이 쏠릴 수밖에 없었죠. 다만 JP모건은 이런 반응이 다소 과도하다고 평가했습니다. 아직 구체적인 조건이 밝혀지지 않았고, 실제 밸류에이션에 어떤 영향을 줄지 알 수 없다는 이유에서입니다.

게다가 제너럴 모터스(GM)는 이미 태커 패스 1단계 생산물 전량에 대한 독점 구매권을 보유하고 있어서, 새로운 보장책이 등장하더라도 단기적으로 큰 의미는 없다는 분석도 나왔습니다.

여기에 TD Cowen은 최근 리튬 아메리카스를 ‘매수(Buy)’에서 ‘보유(Hold)’로 하향 조정하며 목표주가를 5달러로 제시했습니다. Cowen은 주가가 정부 지분 투자 기대감으로 90% 이상 급등한 상황에서 이미 ‘가치가 충분히 반영됐다’고 지적했는데요.

실제로 리튬 아메리카 주식은 최근 1년간 주가 수익률이 149%에 달하며 52주 최고가인 6.30달러 근처까지 치솟았습니다. TD COWEN 분석가들 역시 태커 패스 프로젝트가 정부 참여로 안정성을 높일 수는 있겠지만, 회사가 2028년 이전까지는 본격적인 매출을 내기 어렵다는 점에서 현재 가격은 현실을 선반영한 수준이라고 평가했습니다. 또 GM이 주요 고객로서 이미 일정 가격 보장을 하고 있기 때문에, 이번 뉴스가 경제 모델을 크게 개선시키는 근거는 부족하다고 설명했죠.

실제로 리튬 아메리카스는 현재 에너지부(DOE)와 협의 중인데, 이는 앞서 승인된 22억 6천만 달러 대출의 첫 자금을 인출하기 위한 조건들을 맞추는 과정입니다. 회사는 GM과 협력해 DOE가 요구하는 여러 조건을 충족하려는 중이라고 밝혔습니다. 다만, 정부가 지분 투자에 나설 것이라는 보도는 현재까지 확인되지 않은 상태라고 Cowen은 강조했습니다.

이와 별도로 제프리스도 목표주가를 8달러에서 7달러로 낮추면서도 매수 의견을 유지했습니다. 이번 조정은 DOE 대출 조건 재검토에 따른 우려를 반영한 것이죠. 이 대출은 트럼프 행정부에서 처음 승인됐고, 바이든 행정부에서 최종 확정된 것으로, 미국의 핵심 광물 자급 능력을 강화하려는 정책의 일환입니다.

그럼에도 불구하고 전략적 관점에서 태커 패스가 가진 의미는 큽니다. 계획대로라면 매년 전기차 80만 대에 필요한 리튬을 생산할 수 있게 되고, 이는 미국이 세계 리튬 생산 상위 국가로 올라서도록 만드는 계기가 될 수 있습니다.

한편 오픈도어는 반등에 성공했습니다.

이동평균선 20일선에 닿은 다음 날 16% 급등했는데, 9월 25일 기준 프리마켓에서 5일선 아래까지 오르는 모습입니다. 여기를 뚫어줄지 아니면 다시 떨어질지가 관건이겠네요.

참, 오픈도어는 미국에서 ‘아이바이어(iBuyer)’ 모델을 운영하는 부동산 기술 기업입니다. 알고리즘을 통해 주택을 직접 매입하고, 수리 후 다시 판매하는 구조인데요. 겉으로는 간단해 보이지만 사실상 주택 시장 흐름과 매우 밀접하게 연결되어 있어 리스크도 큰 비즈니스입니다.

최근엔 퀀트 투자로 유명한 제인 스트리트가 오픈도어 주식 4,400만 주, 약 3억 6천만 달러어치를 보유하고 있다는 사실이 공개되면서 호재가 나왔습니다. 대형 헤지펀드의 보유가 단기적으로는 긍정 신호처럼 해석된 것이죠.

그리고 미국의 신규 주택 판매 데이터도 기대감으로 작용했는데요. 8월 신규 주택 판매가 전월 대비 20% 증가해 80만 채에 달했는데, 이는 3년 만에 가장 높은 수치입니다. 주택 시장이 다시 살아난다는 의미로 받아들여지면서, 주택 거래량에 크게 의존하는 오픈도어에는 호재로 작용했습니다.

이른바 ‘오픈 아미(Open Army)’라 불리는 개인 투자자 커뮤니티도 기대감을 드러내고 있습니다. 주택 시장이 회복세를 보인다면 오픈도어가 다시 활력을 찾을 수 있다는 희망이 커지고 있습니다. 다만 금리 수준과 소비자 신뢰, 그리고 회사가 재고 주택을 얼마나 잘 관리하느냐가 향후 성패를 가를 요인이 될 겁니다.

이번엔 미국 시장에 상장된 대표적인 중국 기업 알리바바 얘기도 해보죠. 이번 주 알리바바 주가는 7% 이상 뛰었습니다. 뱅크오브아메리카가 목표주가를 168달러에서 195달러로 올리면서 매수 의견을 유지했기 때문입니다.

알리바바는 중국 최대 전자상거래 기업이지만, 최근 몇 년 동안은 클라우드와 인공지능 사업에도 공격적으로 투자해왔습니다.

최근 가장 큰 화제는 알리바바의 연례 개발자 행사인 ‘압사라 컨퍼런스’에서 나왔습니다. 에디 우 최고경영자가 향후 3년간 5천3백억 위안, 약 532억 달러 규모를 인공지능 인프라 구축에 투자하겠다고 발표한 겁니다. 그는 이 투자가 단순한 확장이 아니라, 인류 지능을 뛰어넘는 ‘인공지능 초지능(Artificial Superintelligence)’ 시대를 준비하는 것이라고 강조했습니다.

또한 전 세계적으로 앞으로 5년간 4조 달러 이상이 AI 분야에 투자될 것이라 전망하며, 이는 인류 역사상 가장 큰 기술 투자 흐름이라고 설명했죠. 알리바바는 데이터센터, 소프트웨어, 응용 서비스까지 모두 아우르는 ‘풀스택 AI 서비스 제공자’를 지향하고 있습니다.

이 발표 이후 투자자 심리도 급반전했습니다. 하루 전까지만 해도 약세로 기울었던 개인 투자자 여론이 단숨에 강세로 바뀌었고, 올해 주가 상승률은 이미 100%를 넘어섰습니다. 물론 중국 빅테크 기업들은 규제 리스크와 미중 갈등이라는 부담이 여전히 존재하지만, 이번 발표는 시장이 기다리던 ‘성장 스토리’를 다시 보여줬다는 점에서 의미가 큽니다.

마지막으로 바이오테크 기업 얘기를 해보겠습니다. 유니큐어라는 회사인데, 유전자 치료제를 연구·개발하고 있습니다. 최근 이 회사가 발표한 임상 결과는 업계에서 ‘게임 체인저’라는 표현이 나올 정도로 큰 반향을 불러일으켰습니다.

유니큐어는 헌팅턴병 환자를 대상으로 한 AMT-130 치료제의 3년 데이터를 공개했는데요. 고용량 투여를 받은 환자들의 경우, 주요 임상 평가 지표(cUHDRS) 기준으로 질병 진행이 75% 억제됐고, 일상 기능 저하도 60%가 줄어든 것으로 나타났습니다. 부작용도 새롭게 발견된 심각한 사례는 없었습니다.

이 발표 직후 주가는 하루 만에 250% 가까이 폭등하며 47달러 선에서 마감했고, 장외 거래에서도 추가 상승했습니다.

애널리스트들도 일제히 목표주가를 상향했는데요, 스티펠은 65달러, H.C. 웨인라이트는 70달러, 리링크는 68달러를 제시하며 ‘압도적인 승리’라고 평가했습니다. 씨티 역시 이번 데이터를 ‘매우 설득력 있고, 경쟁사에 높은 기준을 제시한 결과’라고 해석했습니다.

유니큐어는 2026년 1분기에 미국 식품의약국(FDA)에 생물의약품 허가신청(BLA)을 제출할 계획입니다. 이는 신약 승인을 위한 공식 절차인데, 빠른 시일 내에 승인될 수 있는 ‘가속 승인 제도’ 대상이 될 가능성도 높다는 평가가 나오고 있습니다.

흥미로운 점은 회사가 동시에 2억 달러 규모의 유상증자를 발표했음에도 불구하고 주가가 흔들리지 않았다는 사실입니다. 보통 신규 발행은 기존 주주 지분을 희석시켜 주가에 악재로 작용하는데, 이번 경우에는 투자자들이 압도적인 임상 데이터에 더 큰 의미를 두면서 상승세가 이어졌습니다.

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헌팅턴병 환자와 가족들에게는 새로운 희망을, 투자자들에게는 새로운 성장 기회를 보여준 사례라고 할 수 있습니다.