📰 OECD “美 경기 둔화…연준, 내년 봄까지 세 차례 추가 금리인하 가능”

→ 미국 성장세 둔화와 노동시장 약화를 근거로 OECD가 내년 봄까지 총 세 차례 추가 인하 가능성을 제시했습니다. 중간 전망에서 미국 정책금리 하단을 3.25~3.5%로 제시했고 올해 성장률 1.8%, 2026년 1.5%로 둔화를 예상했습니다. 물가는 2026년에도 3% 안팎으로 목표를 상회할 전망이네요. 연준 독립성에 대한 우려와 이사회 내 추가 인하 폭을 둘러싼 이견도 함께 전했습니다.

📰 트럼프 지지율 43%…이민·관세·전쟁 대응에 불만 다수

→ 최근 여론조사에서 직무 지지율 43%로 집계됐고 반대가 과반을 유지했습니다. 정책별로는 관세 정책 반대가 64%로 가장 높았고 경제·이민 분야도 부정 평가가 우세했습니다. 러시아·우크라이나와 이스라엘·하마스 대응에서도 낮은 지지를 확인했습니다. 워싱턴DC 주방위군 투입 등 조치에 대한 지지 역시 엇갈렸습니다.

📰 [심층분석] AI 팩토리 네트워크 전쟁, 엔비디아·화웨이·오픈 연합 3파전

→ AI 확산으로 고속 상호 연결 시장이 2024년 기준 402억 달러 규모로 커지며 인피니밴드(엔비디아), 울트라 이더넷(UEC), 화웨이 유니파이드버스가 주도권 경쟁 중입니다. 엑사스케일 수준의 분산 학습에서 네트워크 지연과 처리량이 병목이 되면서 CPO 같은 차세대 광기술 도입도 가속되고 있습니다. 아직 승자는 없고 지연·전력·라우팅 최적화가 핵심 과제로 남아 있습니다. 

📰 OECD, 올 한국 경제성장률 1.0% 유지

→ OECD가 한국의 2025년 성장률을 1.0%로 유지했습니다. 내년 전망은 2.2%로 동결했고 세계 성장률은 3.2%로 0.3%p 상향했습니다. G20 대부분에서 산업 생산이 전년 평균을 상회했고 일본·미국은 상향 조정되었으나 내년에는 일부 주요국이 둔화가 예상됩니다. 

📰 [뉴욕증시] “美증시, 꽤나 고평가” 연준 의장 발언에 3대 지수 하락…엔비디아 2.8% ↓

→ 파월 의장이 자산 가격이 “상당히 고평가” 수준이라고 언급한 이후 3대 지수가 하락 마감했습니다. 같은 날 보도에 따르면 S&P500과 나스닥이 각각 약 -0.55%, -0.95% 내렸고 시장은 추가 완화 신호를 확인하지 못했습니다. 파월은 금융 안정 리스크는 높지 않다고 보면서도 인플레이션·고용의 양방향 위험을 강조했습니다. 

📌 오늘의 기사 종합 요약

오늘은 금리 경로와 밸류에이션 논쟁이 시장을 흔든 하루였습니다. OECD는 미국 성장 둔화를 근거로 내년 봄까지 세 차례 인하 여지를 언급했고 한국은 1% 성장을 유지했습니다. 정책 불확실성 측면에서는 미국 내 여론이 관세와 이민정책에 비판적이라는 신호가 나왔습니다. 기술 섹터는 AI 네트워크 표준 경쟁 심화로 중장기 투자 포인트가 하드웨어만이 아니라 네트워크·광모듈로 확장되는 국면으로 보입니다.

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📉 시장 상황

업로드해 주신 지수 이미지를 기준으로 나스닥 22,573.47(-0.9%), S&P500 6,656.92(-0.5%), 다우 46,292.78(-0.1%)로 하락했습니다. VIX는 16.64로 소폭 상승해 변동성 경계가 살아났고 원·달러 환율은 1,396.5원으로 상방 압력이 유지됐습니다. 달러 인덱스는 97.23으로 숨 고르기 구간으로 보이네요. 공포·탐욕 지수는 58로 ‘Greed’ 영역이지만 이전치(63) 대비 후퇴했습니다. 밸류에이션 경고와 달러 강세 완화 조짐이 맞물리며 위험자산 선호가 조정 국면으로 들어선 그림입니다.

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💹 증시 요약

섹터 히트맵을 보면 M7 전반이 약세였고 엔비디아(-2.82%), 아마존(-3.04%)이 낙폭을 키웠습니다. 반도체 내 일부 장비·아날로그가 방어했지만 지수 영향력이 큰 초대형 성장주의 피로가 컸습니다. 금융주는 대체로 견조 했고 에너지 메이저가 소폭 강세를 보였죠. 파월 발언으로 멀티플 확장이 일단 멈추며 이익 모멘텀 중심의 선별 장세가 재개된 모습입니다.

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🎯 투자 전략

단기 - 밸류에이션 민감군(무수익 성장, 고P/S)은 비중을 줄이고 실적 가시성 높은 현금흐름주와 배당주로 균형을 맞추는 편이 좋아 보입니다. 환율이 1,390원대에서 등락하는 구간이라 해외 직접투자는 분할 매수·평가차익보다 환차 관리에 초점을 두는 게 낫겠습니다.

중기 - OECD 시나리오대로 점진적 인하가 이어진다면 금리 민감 자산은 2025년 상반기까지 우호적일 수 있으나 인플레이션이 2% 목표에 안착하지 못한 점을 고려하면 채권 듀레이션 과도한 확대는 자제할 필요가 있어 보입니다.

리밸런싱 - AI 수혜의 축을 GPU에서 네트워크·광학으로 일부 이동하는 분산이 유효해 보입니다. CPO, 스위칭, 고대역 모듈 등 밸류체인에서 이익 민감도가 높은 기업을 관찰 리스트에 두고 현금흐름·부채비율 기준으로 선별하면 좋겠습니다.

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🔮 증시 전망

단기적으로는 파월의 톤 변화가 확인될 때까지 ‘멀티플 탄력 둔화+이익 검증’ 구간이 이어질 가능성이 큽니다. 공포·탐욕 지수 50대 후반은 과열은 아니지만 추가 상승에는 실적 확인이 필요하다는 신호로 읽힙니다. 환율이 1,400원선 근처에서 탄력적으로 반응하는 만큼 국내 투자자는 환노출 자산 비중을 과도하게 늘리기보다 현금흐름이 안정적인 ETF와 배당주 중심으로 방어력을 확보하는 편이 편안해 보입니다. 연준의 추가 인하는 경기 둔화 속 완만한 경로일 가능성이 높아 급격한 방향 전환보다는 ‘천천히 기울기 바꾸기’에 가깝겠습니다.

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📚 투자 대가 엿보기

“우연히 높은 수익률을 거둘 수는 있다. 하지만 1년에 10% 이상의 수익률을 기대해서는 안 된다. 역사적으로 연평균 수익률이 10%를 넘기는 경우는 거의 없기 때문이다.” - 존 보글

오늘처럼 밸류에이션과 금리 변수가 동시에 흔들리는 날일수록 이 문장이 더 크게 다가옵니다. 제 포트폴리오도 단기 수익보다 장기 복리와 안정적 현금흐름에 맞춰 두고 있습니다. 기대수익률을 현실적으로 낮추면 리밸런싱 결정을 차분히 할 수 있고 분산의 효과도 더 잘 체감됩니다. 조급함을 덜어내고 한 걸음씩 꾸준히 쌓아가면 결국 우상향의 시간을 만나게 되겠죠. 이웃 여러분도 원칙을 지키며 마음 편한 투자 이어가시길 바랍니다.

이상 경제적 자유를 꿈꾸는 재투로였습니다.

오늘도 행복한 하루 보내세요~!

이 포스팅은 매매 및 종목을 추전하는 글이 아니며,

정보 제공을 목적으로 합니다.

또한, 투자에 대한 책임은

투자자 본인에게 귀속됨을 기억해 주세요~!

이 글을 읽어주시는 모든 분들의 성투를 기원합니다.