＊YoY(Year on Year) : 전년 동기 대비 증가율

안녕하세요 이웃 여러분~!

경제적 자유를 꿈꾸는 재투로입니다.

오늘은 YieldMax의 COIN Option Income Strategy ETF(CONY)를 살펴보겠습니다. 제가 보유한 종목은 아니지만 최근 배당과 주가 데이터를 기반으로 배당 종목 분석을 진행하면서 장기 투자자에게 어떤 의미의 종목일지 살펴보려 합니다.

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📌 ETF의 구조와 특징

CONY는 미국 암호화폐 거래소인 Coinbase(COIN) 주가에 노출된 구조를 가진 ETF입니다. 단순히 COIN을 그대로 추종하는 것은 아니고, COIN을 기반으로 커버드콜 전략(콜 옵션 매도)을 운용하여 매월 프리미엄 수익을 얻는 방식입니다. 이 때문에 월별 분배금을 제공할 수 있지만 동시에 COIN 주가가 크게 상승할 경우 상승 폭은 제한되는 특성이 있습니다. 반대로 COIN이 하락하면 프리미엄 수익으로 일부 방어는 가능하지만 기본적으로는 주가 하락의 영향을 피하기 어렵습니다. 따라서 CONY는 고배당과 월분배라는 장점이 있는 대신, 배당 안정성과 자본 성장 측면에서 리스크가 존재합니다.

📌 배당금 흐름과 의미

올해 8월 기준 주당 배당금(세전)은 0.34달러로 전년 동기 1.04달러에서 약 67% 감소했습니다. 월배당 ETF임에도 불구하고 배당금이 이렇게 줄어든 것은 옵션 시장 변동성과 COIN 주가 환경이 반영된 결과라 할 수 있습니다. 높은 분배율만 보고 접근한다면 실망할 수 있는 부분으로 결국 지속 가능한 현금흐름인지가 더 중요한 판단 기준이 됩니다.

📌 주가와 배당률의 관계

주가 역시 전년 대비 8.54달러에서 6.69달러로 약 22% 하락했습니다. 주가와 배당금이 동시에 줄면서 시가 배당률도 전년의 146%에서 올해 61% 수준으로 크게 낮아졌습니다. 이 수치는 여전히 일반적인 ETF와 비교하면 높지만 단기간 내 변동 폭이 워낙 크기 때문에 안정적인 배당 투자처로 보기는 어렵습니다. “고배당”이라는 매력 뒤에 숨겨진 리스크를 단적으로 보여주는 사례라 할 수 있습니다.

📌 투자자 관점에서 해석

CONY는 COIN 주가 노출과 월배당이라는 독특한 구조를 가진 ETF입니다. 다만 배당금이 크게 줄고 주가 역시 하락한 최근 흐름을 보면 단순히 배당률 수치만 보고 투자하기에는 위험 부담이 큽니다. 따라서 이런 상품은 포트폴리오 내 일부로만 가져가는 것이 바람직하며 안정적인 자산과 함께 분산 투자하는 전략이 필요합니다. 장기 투자자는 단기적 분배율보다 지속 가능한 현금흐름과 기업 본질 가치에 초점을 두어야 한다는 점을 다시금 확인할 수 있었습니다.

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오늘 살펴본 CONY 사례는 단순히 하나의 ETF를 넘어서 배당 투자를 바라보는 우리의 시각을 점검하게 합니다. 높은 배당률이라는 숫자에만 집중하기보다는 그 배당이 어떤 구조와 리스크 위에서 만들어지는지를 이해하는 것이 장기 투자자에게 더욱 중요한 부분입니다.

이상 경제적 자유를 꿈꾸는 재투로였습니다.

감사합니다!

이 포스팅은 매매 및 종목을 추전하는 글이 아니며,

정보 제공을 목적으로 합니다.

또한, 투자에 대한 책임은

투자자 본인에게 귀속됨을 기억해 주세요~!

이 글을 읽어주시는 모든 분들의 성투를 기원합니다.