포지션 청산의 역습, 언와인딩 현상이란


언와인딩(Unwinding) 현상


언와인딩(Unwinding)은


레버리지 포지션이 청산되는 과정에서 발생하는


급격한 가격 변동을 의미합니다.


특히 파생상품이나 마진거래 비중이 높은 시장에서 자주 언급됩니다.


쉽게 말해, 한쪽 방향으로 쌓였던 포지션이


강제로 해소되면서 시장이 흔들리는 현상입니다.



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예를 들어,

선물·옵션에서 롱 포지션이 청산되면

현물 매도 압력이 늘어나 주가가 추가 하락할 수 있습니다.



반대로 공매도 포지션이 청산되면 강제 매수가 발생하면서

숏커버링 랠리로 이어질 수 있죠.




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이처럼 언와인딩은 단순한 매매가 아니라,

레버리지 기반 포지션 해소에서 비롯된 수급 충격입니다.


실전에서 언와인딩은 시장 변동성을 크게 키웁니다.


특히 옵션 만기일이나 선물 롤오버 시기에 자주 발생하는데,


이때는 현물과 파생상품의 헤지 트레이딩 포지션이 동시에 움직이기 때문에

예상치 못한 급등락이 나올 수 있습니다.


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투자자 입장에서는

이런 언와인딩 구간이 위험해 보일 수 있지만

동시에 새로운 진입 기회가 되기도 합니다.


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중요한 건


누가 어떤 포지션을 정리하고 있는지


즉 외국인·기관·개인의 수급 변화를 읽어내는 겁니다.


결국 언와인딩을 이해한다는 건 단순히 차트를 보는 게 아니라,


시장 참여자들의 포지션 구조와 레버리지 비율까지 해석하는 것입니다.



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커뮤니티에서 언와인딩이 화제가 되는 이유도,


단기 급등락의 배경을 설명할 수 있는


가장 핵심적인 용어 중 하나이기 때문입니다.