선반영이란?

실적이 나빠도 주가가 오르는 이유

“왜 악재 뉴스가 나왔는데 주가는 오르죠?”

이런 질문 한 번쯤 들어보셨거나

해보신 적 있으실 겁니다.

바로 이런 현상을 설명하는 핵심 개념이

'선반영(프라이스드 인)'입니다.

즉 시장은 ‘예상’을 기준으로 움직입니다.


---

■ 선반영의 뜻은?

선반영(Priced-in)이란,
호재든 악재든

‘예상된 정보’는 이미 주가에

반영되어 있다는 뜻입니다.

예를 들어 어떤 기업의실적이

부진할 거라는 예상이

시장에 퍼져 있다면,

그 기업의 주가는

이미 하락했을 가능성이 높습니다.

그리고 막상 실적이 발표되었는데

예상보다 나쁘지 않았다면
주가는 오히려 반등하는 경우도 많습니다.


---

■ 시장은 ‘예상’에 따라 움직인다

시장은 결과보다 기대치 대비

결과에 민감하게 반응합니다.

실적이 나쁘더라도

“그 정도면 선방했네~”

라는 분위기면 상승!

반대로 실적이 좋더라도

“예상보단 약했네.. ”면 하락 가능


투자자들은

미래를 선제적으로 판단하고

움직이기 때문에 뉴스가 나온 시점엔

이미 대부분의 정보가 반영된

경우가 많습니다.


---

■ 실제 사례

연준의 금리인상 시점 발표:
시장은 수개월 전부터

해당 발표를 예상하고 있어
막상 인상 발표 시점엔

주가가 오르는 경우도 많습니다.

기업의 실적 발표:
예상 EPS보다 실제가 살짝 상회했다면,
실적이 전년 대비 감소했더라도

주가는 상승할 수 있습니다.!



---

■ 투자자에게 중요한 시사점

'악재니까 무조건 하락한다'

'실적 좋아졌으니

무조건 오르겠지'

라는 생각은

다소 가벼운 판단일 수 있지요.

선반영 개념을 이해하면

시장을 보다 입체적으로

볼 수 있습니다.

투자는 ‘현재 가격에

무엇이 반영되어 있는가’를 보는 안목이 중요합니다.