팔란티어 주가는 높은 밸류에이션을 무시하고 계속 오릅니다.

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이렇게 계속 오를 수 있는 이유는 70% 이상의 성장률임에도 불구하고 꺾이는 느낌이 전혀 없기 때문입니다.

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그러니 아무리 비싸도 더 오를 것이라는 심리에 계속 매수세가 들어옵니다.

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올해 팔란티어는 103% 올랐는데, 다른 주식들에 비해 월등하게 좋은 퍼포먼스를 보여줍니다.

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QQQ는 9.89%, 엔비디아 28.8%, AMD 32.8%, 마이크로소프트 21.4%, 오라클 49%, 메타 19.8%, 테슬라 -20%, 구글 -3%, 넷플릭스 42.9% 보다 훨씬 성적이 좋습니다.

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25년은 실적이 미친 기업들과 스토리가 좋은 소형주들도 많이 올랐습니다. 로켓랩 101%, 조비 117% 올랐네요.

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팔란티어의 계약 체결 사례들은 끊임없이 나옵니다.

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자율 보안 로봇 개발 기업 Knightscope 2년 계약, MCP와의 통합을 통해 바이브 코딩 가능, 우주관측 기업 투모로우와 계약, xAI, BlueForge Alliance, Accenture Federal Services, The Nuclear Company, Fedrigoni 등 사례는 계속 늘어나는 추세입니다.

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이러니, 아무리 밸류에이션이 높아도 숏을 칠 수가 없고, 팔란티어 주식을 사고 싶은 사람들만 넘쳐나는 거죠.




2020년, 테슬라 PER은 1,000까지 올랐었습니다.

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2020년 1분기부터 이익이 분기마다 몇 배씩 증가했기 때문에 PER로 판단할 수 없었습니다.

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그러나 기가 상하이 램프업이 완료된 이후, 새롭게 지어진 기가 텍사스, 기가 벨를린에서는 상하이 만큼의 생산량을 달성하지 못했습니다.

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그리고 몇 년 동안 새로운 비즈니스 모델 개발, FSD 개발, 로보택시 개발 등 신사업에 대한 투자에 집중했기 때문에 성장은 정체되었고, 22년 말에 PER은 50 이하로 내려왔습니다.

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팔란티어는 성장률이 무너지지 않고 있고, 오히려 가이던스를 매번 뛰어넘고 있기 때문에 상승 추세가 멈추지 않습니다.

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조심해야 할 것은 성장률이 감소하기 시작할 때입니다. 엔비디아도 성장률이 감소하기 시작하자 주가는 정체하기 시작했고, 저평가 영역에 들어오니 다시 전고점을 넘어 신고가를 기록했습니다.

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지금의 분위기로 봐서는 경쟁자도 없고 팔란티어를 원하는 기업들이 너무 많기 때문에 성장률이 꺾이는 시점을 아무도 알 수는 없습니다. 숏을 전문적으로 하는 사람들도 팔란티어는 피하는 이유입니다.