＊YoY(Year on Year) : 전년 동기 대비 증가율

안녕하세요 이웃 여러분~!

경제적 자유를 꿈꾸는 재투로입니다.

오늘은 고배당 정보로 한동안 이슈가 되었던 BITO(ProShares Bitcoin Strategy ETF)의 5월 배당 내용을 분석해보았습니다. 저는 이 종목에 현재 직접 투자하고 있기도 하고 워낙 배당률 수치가 눈에 띄는 만큼 그 배경과 지속 가능성을 제대로 파악해보는 게 중요하다고 생각했어요.

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📉 32% 배당률의 진실, 숫자보다 구조를 봐야 합니다

BITO는 2025년 5월 배당 기준으로 주당 0.54달러(세전)를 지급했고 배당락일 종가 20.42달러 기준 시가 배당률은 32.01%에 달했습니다. 하지만 이 수치는 이번 달 배당만을 기준으로 단순 연환산한 수치로 실제 투자자가 체감할 수 있는 연간 수익률과는 괴리가 큽니다.

더 중요한 건 전년 동기 대비 배당금이 오히려 67.58%나 감소했다는 점입니다. 2024년 5월에는 주당 1.68달러를 지급했는데 올해는 절반도 채 되지 않는 수준입니다. 결국 숫자만 보면 엄청난 고배당처럼 보이지만 실제 배당 흐름은 매우 불안정하고 들쭉날쭉한 패턴을 보이고 있습니다.

이 ETF의 배당금은 비트코인 선물 ETF라는 구조적 특성상 파생 수익(롤오버 차익 등)에 의해 크게 좌우되며 일반적인 배당주처럼 안정적인 현금흐름을 기반으로 하지 않습니다. 따라서 시가 배당률 수치를 그대로 신뢰하고 투자 판단을 하기에는 매우 위험할 수 있겠죠.

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🔍 주가는 소폭 상승했지만, 배당 매력은 오히려 후퇴한 상태

이번 5월 기준 BITO의 배당락일 종가는 20.42달러로 전년 동기(19.69달러) 대비 소폭 상승한 모습이지만 배당은 크게 감소하면서 시가 배당률은 전년 102%에서 32%로 급감했습니다. 이는 단순히 비트코인 가격이 상승해도 운용 전략이나 시장 구조에 따라 배당이 꼭 증가하는 건 아니라는 점을 명확히 보여주고 있습니다.

결국 BITO의 배당률은 지속성 없는 일시적 수익 배당에 가깝고 매월 변동이 클 뿐만 아니라 예측 가능성도 낮습니다. 월배당을 주기적으로 받아 현금흐름을 만들고 싶은 투자자에게는 적합하지 않다는 판단이 들었습니다.

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🧭 투자 판단은 ‘고배당 수치’가 아니라 ‘현금흐름 구조’로

BITO처럼 배당률이 높은 ETF를 접할 때 가장 중요한 건 그 수치가 어떻게 만들어졌는지 구조적으로 반복 가능한지를 따져보는 것입니다. 단기적으로는 배당 한 번으로 고수익을 주는 듯 보일 수 있지만 다음 달, 다음 분기에 전혀 다른 그림이 펼쳐질 수 있기 때문입니다.

저는 장기적인 현금흐름 확보를 목표로 하고 있는 만큼 이처럼 불안정한 배당 구조를 가진 상품은 투자 대상에서 제외하고 있습니다. 대신 보다 예측 가능하고 분산된 배당 기반을 갖춘 ETF들을 중심으로 포트폴리오를 구성하려고 하며 특히 최근 들어 배당 안정성과 주가 탄력성을 동시에 보여주는 종목들에 관심을 두고 있습니다.

이웃 여러분들께서도 숫자에 현혹되기보다 그 숫자의 ‘지속 가능성’과 ‘구조적 신뢰도’를 중심으로 배당 투자를 바라보시는 한 주 되시기를 바랍니다.

이상 경제적 자유를 꿈꾸는 재투로였습니다. 감사합니다!

이 포스팅은 매매 및 종목을 추전하는 글이 아니며,

정보 제공을 목적으로 합니다.

또한, 투자에 대한 책임은

투자자 본인에게 귀속됨을 기억해 주세요~!

이 글을 읽어주시는 모든 분들의 성투를 기원합니다.