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안녕하세요. 자본주의 밸런스 톨라니 입니다.
현지시간 7일 미국 연준은 FOMC 정례회의를 통해 기준금리 동결로 4.25% ~ 4.50%를 유지하였습니다. FOMC는 Federal Open Market Committee의 약자로 연방공개시장위원회를 의미하며 미국의 통화정책 방향을 결정하는 연방준비제도의 산하 기관입니다.
간혹 일부 투자자들의 Fed와 FOMC를 같은 것으로 착각하는 분들이 있는데요. FOMC는 연방준비제도(연준 / Fed) 산하 위원회인 연방공개시장위원회이며, 공개시장조작에 대한 책임만 가지고 있습니다. 연준의 이사회는 할인율과 지급준비율 설정 역할을 하구요.
이에 ‘연방공개시장위원회 FOMC의 개요 및 역할’ 관련하여 좀 더 자세히 알아보도록 하겠습니다.
연방공개시장위원회 FOMC의 개요 및 역할
By TROY SEGAL Invstopedia
01. 연방공개시장위원회(FOMC)란 무엇인가?
ㅇ 연방공개시장위원회는 연방준비제도의 통화정책을 감독하는 부서입니다. 연방공개시장위원회(FOMC)는 공개시장조작(OMO)을 통해 미국의 통화정책 방향을 결정하는 연방준비제도(FRS) 산하 기관입니다 .
ㅇ FOMC는 7명의 연방준비제도이사회 이사, 뉴욕연방준비은행 총재, 그리고 나머지 11명의 연방준비은행 총재 중 4명을 포함한 12명의 위원으로 구성되어 있으며, 총재들은 순환적으로 활동합니다.
02. 연방공개시장위원회(FOMC) 개요.
ㅇ FOMC 위원 12명은 연 8회 회의를 열어 단기 통화 정책 의 변화를 논의합니다 . 정책 변화 투표는 국가 경제의 건전한 성장을 촉진하기 위해 공개 시장에서 미국 국채를 매수 또는 매도하는 결과를 낳습니다. 위원들은 일반적으로 긴축 통화 정책을 선호하는 매파, 경기 부양책을 선호하는 비둘기파 , 그리고 그 중간쯤에 있는 중도파/온건파로 분류됩니다.
ㅇ FOMC 의장은 연준 이사회 의장이기도 합니다. 2025년 기준 FOMC 위원 구성은 다음과 같습니다.
- 의장은 제롬 파월로 , 2022년 5월 23일에 2번째 4년 임기를 시작했습니다. 그는 2018년 2월에 이 직책으로 첫 임기를 시작했습니다. 파월은 온건파로 간주됩니다.
- FOMC 부의장은 존 윌리엄스입니다. 그는 2018년 뉴욕 연방준비은행 총재로 취임했습니다.
- 연방준비제도이사회의 다른 위원으로는 마이클 S. 바, 미셸 W. 보우먼, 리사 D. 쿡, 필립 N. 제퍼슨, 아드리아나 D. 쿠글러, 크리스토퍼 J. 월러 등이 있습니다.
ㅇ 12개의 연방준비지구가 있으며, 각 지구에는 자체 연방준비은행이 있습니다 . 이 지역 은행들은 중앙은행의 연장선 역할을 합니다. 뉴욕 연방준비은행 총재는 연임되며, 다른 지역 은행 총재들은 3년 주기로 1년 임기를 수행합니다(클리블랜드와 시카고는 2년 주기로 순환).
ㅇ FOMC의 1년 순환 의석은 항상 다음 그룹 각각에서 한 명의 중앙은행 총재로 구성됩니다.
- 보스턴, 필라델피아, 리치먼드
- 클리블랜드와 시카고
- 세인트루이스, 댈러스, 애틀랜타
- 캔자스시티, 미니애폴리스, 샌프란시스코
ㅇ 지역별 그룹 시스템은 미국 내 모든 지역이 공정한 대표성을 확보할 수 있도록 지원합니다. 2025년 FOMC 위원 명단은 다음과 같습니다.
03. 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의
ㅇ FOMC는 매년 8회의 정기 회의를 개최하지만, 필요에 따라 더 자주 회의를 개최할 수 있습니다. 회의는 비공개로 진행되기 때문에 월가에서는 많은 추측이 난무합니다. 분석가들은 연준이 통화 공급을 긴축할지, 완화할지, 그에 따라 금리가 인상될지, 인하될지 예측하려 하기 때문입니다 .
ㅇ 최근 몇 년 동안 FOMC 회의록은 회의 후 공개되어 왔습니다. 연준이 금리를 변경했다는 소식이 뉴스에 보도될 때는 FOMC의 정기 회의 결과입니다. 회의에서 위원들은 국내외 금융 시장의 동향과 경제 및 금융 전망을 논의합니다. 모든 참석자(연준 이사회와 12명의 중앙은행 총재)는 국가의 경제 상황에 대한 견해를 공유하고 국가에 가장 이로운 통화 정책에 대해 논의합니다. 모든 참석자의 심도 있는 논의 끝에, 지정된 FOMC 위원들만이 해당 기간에 적합하다고 판단되는 정책에 대해 투표할 수 있습니다.
04. 연방공개시장위원회(FOMC) 운영
ㅇ 연방준비제도는 통화 공급량을 늘리거나 줄이는 데 필요한 수단을 보유하고 있습니다. 이는 OMO(금리 인상), 할인율 조정, 그리고 은행 지급준비율 설정을 통해 이루어집니다. 연준 이사회는 할인율과 지급준비율을 설정하는 역할을 하며, FOMC는 국채 매매를 수반하는 OMO를 담당합니다. 예를 들어, 통화 공급량을 줄이고 은행 시스템의 통화량을 줄이기 위해 연준은 국채를 매도할 수 있습니다.
ㅇ FOMC가 매입한 증권은 연준의 시스템 공개시장계좌(SOMA) 에 예치되는데 , 이 계좌는 국내 및 해외 포트폴리오로 구성됩니다. 국내 포트폴리오에는 미국 국채와 연방기관 채권이, 해외 포트폴리오에는 유로화와 일본 엔화 표시 투자가 포함됩니다.
ㅇ FOMC는 1913년 연방준비법 과 1980년 통화통제법 에 따라 만기까지 이러한 증권을 보유하거나 적절하다고 판단될 때 매각할 수 있습니다 . 연준의 SOMA 보유 자산 중 일부는 12개 지역 중앙은행에 각각 보관되어 있지만, 뉴욕 연방준비은행이 연준의 모든 공개시장 거래를 실행합니다.
ㅇ 이 과정은 회의 결과가 SOMA 관리자에게 전달되는 것으로 시작하는데, SOMA 관리자는 이를 뉴욕 연방준비은행의 거래 데스크로 전달합니다. 그런 다음 FOMC의 명령이 이행될 때까지 공개 시장에서 정부 채권 거래를 진행합니다.
ㅇ 연준의 모든 정책 도구의 상호작용은 연방기금금리, 즉 예금기관들이 연준에 보유한 잔액을 하루 단위로 서로에게 빌려주는 금리를 결정합니다. 연방기금금리는 다른 단기 금리에 직접적인 영향을 미치고 장기 금리, 환율, 신용 공급 및 투자, 고용, 경제 산출에 대한 수요에도 간접적으로 영향을 미칩니다.
