안녕하세요. 자본주의 밸런스 톨라니 입니다.

 

현지시간 3일 버크셔해서웨이 최고경영자 워런 버핏은 25년 년말쯤 은퇴할 것이라고 깜짝 발표를 하였습니다.

 

투자의 귀재, 오마하의 현인 등 각종 수식어가 따라다니는 그는 올해 94세로 은퇴를 선언한 것인데요. 후임으로는 ‘그레그 에이블’ 부회장을 추천한 것으로 전해 지고 있습니다.

 

현지 언론보도에 따르면

버핏은 이날 미국 네브래스카주 오마하에서 열린 연례 주주총회에서 “그레그가 연말에 회사의 CEO가 돼야 할 때가 왔다고 생각한다”면서 은퇴를 선언했다고 합니다. 버핏은 “자신은 여전히 도움을 주기 위해 ‘남아 있을(hang around)’ 것이지만 최종 결정권은 에이블에게 있을 것”이라고 했다고 하는데요.

 

또한 버핏은 “버크셔의 주식을 단 한 주도 팔지 않을 것”이라고 말했다. 그는 “그레그가 경영하는 버크셔가 내가 경영했을 때보다 더 좋을 것이라고 생각하기 때문”이라고 했다고 하네요.

 

이에 현지 언론보도를 통해 ‘워런 버핏 은퇴 선언 및 버크셔해서웨이 향후 전망’ 관련하여 좀 더 자세히 알아보도록 하겠습니다.

 

 

Warren Buffett is stepping aside at Berkshire Hathaway. Here's what he thinks happens next.

출처 : Yahoo Finance. Myles Udland · Head of News Sun, May 4, 2025

 

워런 버핏은 토요일에 "그때가 왔다"라는 네 단어로 투자 세계를 뒤흔들었습니다.

 

투자계의 전설이자 버크셔 해서웨이( BRK-B , BRK-A ) 의 오랜 CEO인 그는 이번 주말, 연말에 버크셔 해서웨이의 CEO 자리를 그렉 에이블 부회장에게 넘길 계획을 공식 발표했습니다. 에이블은 2021년 버핏의 후임으로 처음 거론되었습니다.

 

94세의 버핏이 CEO 자리에서 물러나겠다고 선언한 것은 충격이라기보다는 불가피한 결정입니다. 그는 일요일로 예정된 회의에서 이사회에 이를 권고할 예정입니다. 버핏이든, 아니면 시간의 아버지든 곧 결정을 내릴 것이었습니다. 버핏이 먼저 행동에 나섰습니다.

 

버핏이 1970년부터 버크셔 해서웨이에서 맡아온 자리를 떠나기 위한 준비가 수년간 진행되어 왔습니다. 버크셔의 보험 사업을 운영하는 에이블과 아지트 제인은 2018년에 버크셔의 부회장으로 임명되었습니다. 그리고 2014년에 버핏의 오랜 오른팔인 찰리 멍거는 이 두 사람을 버핏의 잠재적 후계자로 언급했습니다.

멍거는 "아지트 제인과 그렉 에이블은 '세계적 수준'이라는 표현에는 다소 부족할 정도로 검증된 실적을 보이는 인물들" 이라고 썼다 . "저라면 '세계 최고'라는 표현을 택할 것입니다. 어떤 중요한 면에서는 두 사람 모두 버핏보다 더 뛰어난 경영자입니다."

 

'차분하고 단호하다'

버핏은 2014년 연례 서한 에서 투자 파트너십의 50주년을 되돌아보며 버크셔가 앞으로 50년 더 지속되기 위해 필요한 것이 무엇인지 설명했습니다.

 

버핏은 "버크셔를 경영하는 것은 주로 자본을 배분하는 일이며, 이와 더불어 운영 자회사를 이끌 뛰어난 관리자를 선발하고 유지하는 일도 포함된다"고 적었습니다.

 

"물론, 이 직무는 필요할 경우 자회사 CEO를 교체해야 하는 역할도 합니다. 이러한 업무를 수행하기 위해 버크셔 해서웨이의 CEO는 합리적이고 침착하며 결단력 있는 사람이어야 합니다. 또한 사업에 대한 폭넓은 이해와 인간 행동에 대한 뛰어난 통찰력을 갖춰야 합니다. 자신의 한계를 아는 것 또한 중요합니다."

 

토요일 회의에서 버핏은 올해 주식 시장의 변동성을 반복적으로 축소하며, 전체 시장과 버크셔 해서웨이 주식 모두에서 훨씬 더 큰 폭의 매도세가 나타났다고 지적했습니다. 올해 전자는 3% 하락했고, 후자는 17% 상승했습니다.

 

버핏은 올해의 시장 움직임이 " 사실상 아무것도 아니다 "라고 말한 적이 있다. 미래의 버크셔 CEO들은 자신의 강인함을 시험할 수 있는 더 나쁜 환경에 직면하게 될 가능성이 큽니다.

 

'성격이 중요하다'

2014년 편지의 다른 부분에서 버핏은 버크셔 해서웨이의 다음 CEO에게 필요한 자질, 직면해야 할 과제, 피해야 할 함정에 대해 설명했습니다.

 

주요 내용은 다음과 같습니다.

 

"성격이 중요합니다. 버크셔의 CEO는 자신이 아닌 회사를 위해 '모든 것을 바쳐야' 합니다."

 

그는 필요한 돈을 훨씬 초과하는 돈을 벌 수밖에 없습니다. 하지만 자존심이나 탐욕 때문에 가장 호화로운 동료들과 동등한 수준의 급여를 받으려고 하지 않는 것이 중요합니다. 비록 그의 업적이 그들의 업적을 훨씬 뛰어넘는다 하더라도 말입니다.

 

"CEO의 행동은 향후 경영진에게 엄청난 영향을 미칩니다. 주주 이익이 그에게 가장 중요하다는 것이 경영진에게 분명하다면, 몇 가지 예외를 제외하고 그들 역시 그러한 사고방식을 받아들일 것입니다."

 

"제 후임자에게는 또 다른 특별한 강점이 필요할 겁니다. 바로 기업 몰락의 기본 원칙인 오만함, 관료주의, 자만심을 물리칠 수 있는 능력입니다."

 

이러한 기업 암이 전이되면 아무리 튼튼한 기업도 흔들릴 수 있습니다. 이를 증명할 수 있는 사례는 수없이 많지만, 우정을 유지하기 위해 먼 과거의 사례만 언급하겠습니다. 제너럴 모터스, IBM, 시어스 로벅, US 스틸은 전성기에는 거대한 산업의 정상에 있었습니다. 그들의 강점은 난공불락처럼 보였습니다. 그러나 제가 위에서 개탄했던 파괴적인 행동은 결국 그들 각자를 CEO와 임원들이 얼마 전까지만 해도 불가능하다고 생각했던 깊은 수렁으로 몰아넣었습니다.

 

"우리의 비경제적 가치가 사라진다면, 버크셔의 경제적 가치 또한 상당 부분 무너질 것입니다. '최고 경영진의 분위기'는 버크셔의 특별한 문화를 유지하는 데 핵심이 될 것입니다."

 

다행히도 미래 CEO들이 성공하는 데 필요한 구조가 확고히 자리 잡았습니다. 버크셔 해서웨이에 현재 존재하는 엄청난 권한 위임은 관료주의에 대한 이상적인 해결책입니다. 우리에게는 법무 부서도 없고, 다른 회사들이 당연하게 여기는 인사, 홍보, 투자자 관계, 전략, 인수 등 다양한 부서도 없습니다.

 

물론, 우리는 적극적인 감사 기능을 갖추고 있습니다. 바보처럼 굴 필요는 없으니까요. 하지만 우리는 경영진이 예리한 청지기 의식을 가지고 운영을 운영할 것이라고 매우 신뢰합니다. 사실, 그들은 우리가 그들의 사업을 인수하기 전부터 그렇게 해왔으니까요. 게다가, 아주 드문 경우를 제외하면, 우리의 신뢰는 끊임없는 지시, 끝없는 검토, 그리고 복잡한 관료주의로 달성할 수 있는 것보다 더 나은 결과를 낳습니다.

 

금요일, 버크셔 주가는 역대 최고치로 마감했습니다.

 

워런 버핏에서 그레그 에블로

어떤 관점에서 보면, 그렉 에이블이 내년에 워런 버핏에게서 물려받을 버크셔 해서웨이는 버핏이 2015년에 이끌었던 회사와 크게 다르지 않아 보인다. 버크셔 해서웨이는 지난 몇 년 동안 단 한 번의 주요 인수만 진행했는데, 바로 2015년에 체결한 Precision Castparts와의 거래다 .

 

버크셔의 투자 포트폴리오는 시장 전체와 함께 성장했으며, 애플( AAPL )에 대한 성공적인 투자로 정의될 수 있게 되었습니다. 이러한 사실로 인해 버핏은 토요일 애플 CEO 팀 쿡이 버크셔 주주들에게 이전보다 더 많은 수익을 안겨주었다고 밝혔습니다. 하지만 버크셔의 포트폴리오는 수십 년 동안 변함없이 유지되어 왔습니다. 즉, 예측 가능한 대규모 기업들을 장기간 보유한 포트폴리오입니다.

 

물론, 사업, 삶 또는 그 외 다른 면에서 10년이라는 시간이 지나면서 당신이 원하든 원하지 않든 상당한 변화가 일어날 것입니다.

 

버핏은 토요일에 에이블이 CEO로 취임한 후에도 "저는 여전히 회사에 남아 있을 것이고, 몇몇 경우에는 도움이 될 수도 있겠지만, 최종 결정은 그레그가 내린 결정에 따를 것입니다. 운영이나 자본 배치 등 어떤 것이든 말입니다."라고 말했습니다.

 

이전 상사가 "조언"을 하기 위해 남아 리더십이 바뀌는 것을 목격한 사람이라면 이런 합의가 금방 무너지는 경향이 있다는 것을 알 것입니다. 들어가거나 나가거나 둘 중 하나입니다.

 

찰리 멍거는 버크셔 해서웨이 주주총회에 두 번 참석하지 않았습니다. 도널드 트럼프는 대선에서 두 번이나 승리했습니다. 버크셔 해서웨이의 연간 수익은 2014년 198억 달러에서 2024년 890억 달러로 급증했습니다. 양키스는 아직 월드시리즈 우승을 차지하지 못했습니다.

 

버크셔 해서웨이 이사회는 일요일 회의를 열어 토요일에 발표된 버핏의 제안을 논의할 예정입니다. 버핏은 이사회가 자신의 타임라인에 "만장일치로" 동의할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 더 자세한 내용은 향후 몇 달 안에 발표될 예정입니다.

 

버크셔 해서웨이 기업 역사의 다음 단계가 이제 시작되고 있습니다. 아무리 계획을 세운다 해도 앞으로 몇 년 동안 예상되는 불확실성을 없앨 수는 없었을 것입니다. 하지만 버핏이 앞으로 어떤 일 이 일어나야 한다고 생각하는지 는 미스터리가 아닙니다. 이미 모든 것이 기록되어 있습니다.