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시장은 전반적으로 상승 분위기에도 불구하고 애플 주식은 1분기 실적발표 후 4% 정도 하락했는데, 실적은 나쁘지 않았으나 성장성이 약하고 관세 리스크를 정리하는 중입니다.

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매출은 953억 달러이고, EPS는 $1.65로 예측치보다 상회했으나, 가장 마진이 높은 서비스 부분의 가이던스가 그렇게 좋지는 않았습니다.

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애플도 관세의 영향을 받지만, 잘 대처하고 있다고 봅니다. 중요한 것은 관세보다 미래 성장성이고, 모두가 AI에 집중하고 있을 때 애플은 뭘 하고 있는가? 에 대한 질문에 답이 나와야 합니다.




AI에 그 누구보다 적극적으로 투자하고 있는 마이크로소프트가 다시 1위에 올랐고, 팔란티어도 어느덧 37위까지 올랐습니다. 앞으로 10년 동안 생각해야할 것은 AI, AI, AI입니다.

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애플의 실적발표 내용을 요약해보면 이렇습니다.

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- 매출 전년 대비 5% 증가

- 아이폰 매출 468억 달러로 전년 대비 2% 증가

- 맥 7% 증가, 맥북 15% 증가, 웨어러블 5% 감소

- 전체 매출 총 이익률 47.1%, 서비스 매출 총이익률 75.7%

- 서비스 매출 266억 달러로 12% 증가(팟캐스트, 애플 페이, 애플 북스, 앱스토어, 피트니스 플러스, 애플 TV 플러스)

- EPS 전년 대비 8% 증가

- 영국, 스페인, 핀란드, 폴란드, 브라질, 칠레, 터키, 인도, 필리핀 등 일부 유럽 국가와 신흥국을 중심으로 성장

- 향후 4년 동안 500억 달러 투자 계획 (미국을 포함한 전 세계 국가에)

- 특히 미국에 시설 확장 계획 (미시간, 텍사스, 캘리포니아, 아리조나, 네바다, 아이오와, 오리건, 노스캐롤라이나, 워싱턴 등)

- 2025년 10개 주에서 190억 개 이상의 칩을 조달할 예정

- 아이폰에 사용되는 유리를 미국 회사에서 조달하고 있는 중

- iOS 18.4 출시로 한국을 포함한 많은 국가에 애플 인텔리전스 제공

- 간단한 프롬프트로 기억의 영화, AI기반 사진 검색, 스마트 답장, 우선 알림, 메시지 요약이 가능하고, 개인화된 Siri는 아직 더 많은 작업이 필요함

- 관세로 인해 9억 달러의 영향을 끼칠 것

- 1,000억 달러의 자사주 매입 발표

- 5월 15일 배당금 지급 (4% 인상된 1주당 $0.26)





그리고 미국에서 판매되는 아이폰의 50%를 인도에서 생산하고 있는데, 100%로 끌어올린다고 합니다. 폭스콘에서 생산되는 아이폰은 중국과 다른 국가로 판매될 예정이고, 관세 영향을 피하기 위해 빠르게 조치를 취하고 있습니다.

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애플 주가가 하락한 이유 중 하나는 중국에서 2% 감소한 건데, 감소폭이 줄어들고 있다는 점은 긍정적입니다.

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에이전트 AI, 물리적 AI 시대로 바뀌고 있지만, 결국 애플 생태계 안에서 이루어집니다. 애플은 제품의 성능을 꾸준히 끌어올리고 있고, 하루 많은 시간을 애플 서비스를 이용하도록 집중하고 있습니다.

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애플의 경우 자사주매입이 없었다면, 지금의 시가총액을 유지하긴 어려울 겁니다. 애플은 서비스와 자사주매입 덕분에 성장을 유지하고 있는데, 지속가능성에 대해선 의문이 들긴 합니다. 다음 강력한 비즈니스모델이 필요한 시점입니다.