• 트럼프가 예상보다 높은 관세율을 발표하면서 시장에 충격을 줌

• 투자자들은 설마 했던 관세 조치가 현실화되자 경악

VIX 지수 개념

• VIX(Volatility Index)는 S&P500의 향후 변동성을 반영하는 지표

• 표준편차 개념과 유사하지만, 과거가 아닌 미래 변동성을 측정

VIX 지수 상승 현황

• 하루 만에 39.28% 상승, 30을 돌파하며 공포 구간 진입

• VIX를 16으로 나누면 하루 변동성을 대략적으로 예측 가능

• 예: VIX 30 → 30/16 = 1.9% 변동 예상

공포 및 패닉 구간 기준

• VIX 30 이상: 투자자들이 주식을 매도하는 공포 구간

• VIX 60 이상: 금융위기급 패닉 구간 (2008년, 2020년 사례)

• VIX 40 돌파 여부가 중요한 관전 포인트

• 과거 6번 발생 (러시아 채무불이행, 닷컴 버블, 금융위기, 유럽 재정위기, 코로나, 일본은행 금리 인상)

• 7번째 돌파 가능성 주목

금 가격 하락 원인

• 트럼프가 금괴에 대한 관세를 부과하지 않겠다고 발표

• 미국과 영국 간 금 가격 차이로 인해 금괴 이동 발생

미국과 영국의 금 시장 차이

• 뉴욕 COMEX: 금 선물 거래 중심, 100트로이온스(3.1kg) 금괴 사용

• 런던 현물 시장: 대형 기관 중심, 400트로이온스(12.4kg) 금괴 사용

• 금괴 이동 과정: 영국 → 스위스(재가공) → 미국

• 최근 2개월간 영국에서 미국으로 393톤 이동, COMEX 금 재고량 926톤 증가

JP모건의 대규모 금 이동

• 2025년 2월에만 40억 달러 상당 금을 뉴욕으로 운반 계획 발표

• 금괴 이동 원인은 트럼프의 관세정책과 관련

• 그러나 금이 관세 면제되면서 이동 필요성이 감소

은 가격 폭락 (7.94% 하락)

• 금과 은은 보통 함께 움직이지만, 이번에는 차이를 보임

• 금은 귀금속 특성이 강하고, 은은 산업용 수요가 큼

• 보복관세 확대로 글로벌 무역 감소 → 경기 위축 → 은 수요 감소

구리 가격 급락 (4.5% 하락)

• 구리는 산업 활동의 바로미터 역할

• 경기 둔화 신호로 해석되며, 무역 전쟁 우려 반영

미국 국채 10년물 금리 하락

• 하루 만에 3.79% 하락, 4% 붕괴 위기

• 증시에서 빠져나온 자금이 채권으로 이동

엔화 강세

• 장중 엔/달러 환율 1000을 찍고 하락

• 미국 증시에서 이탈한 자금이 엔화로 피난

• 트럼프의 관세 정책 발표가 시장에 예상보다 큰 충격을 줌

• VIX 급등으로 시장 공포감이 커지고 있음

• 금 가격 조정, 은·구리 폭락 등 원자재 시장의 변동성 증가

• 미국 국채와 엔화 강세로 안전자산 선호 현상 뚜렷

• 향후 VIX 40 돌파 여부 및 무역 전쟁 확산이 핵심 관전 포인트

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※메르님의 블로그에서 인사이트를 얻어 이해하기 쉽게 다시 정리 요약한 내용입니다.