나이키 주식의 실적발표가 3월 20일에 있었는데, 매출은 113억 달러고 9% 감소했으며, NIKE Direct 매출은 12% 감소, 도매 매출도 62억 달러로 7% 감소했고, 매출총이익률은 41.5%를 기록했습니다.




온 러닝의 매출은 연간 30%씩 증가하고 있고, 매출총이익률이 60%가 넘는 것을 보면 트렌드의 변화가 느껴집니다.

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나이키는 23년 연속 배당금을 증가시키고 있지만, 현재 성장세는 멈춘 상황이고, 경쟁에서 어려움을 겪고 있습니다.

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물론, 나이키 아울렛은 ‘할인 행사’를 할 때 사람들이 바글바글합니다. 그러나, 여전히 재고는 많고 일반 매장은 한가합니다.

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나이키는 80~90년생 이상의 사람들이 주로 이용하는 브랜드 이미지가 강하고, 온 러닝은 MZ 세대부터 수요가 엄청납니다. 

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저 같은 경우도 원래는 나이키를 주로 신었지만, 이제는 나이키를 신을 생각이 없습니다. 정말 편하고, 이쁘고, 마음이 끌리는 브랜드를 앞으로 계속 사용할 생각입니다.




작년 말엔 대부분의 주식들이 고평가된 상황이었습니다.

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온 홀딩도 데커스 아웃도어도 주가수익비율이 성장률에 비해 높았죠. 온 홀딩은 25% 정도 하락했고, 데커스 아웃도어는 50% 하락했습니다.

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Forward P/E도 온 홀딩은 35 수준이고, 데커스 아웃도어는 15~20 수준입니다. 

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데커스 아웃도어는 아무래도 성장세가 느린 어그와 같이 있다보니 높은 밸류에이션을 받기 어렵고, 온 러닝은 30%씩 성장하는 신발과 70%씩 성장하는 의류 덕분에 높은 밸류에이션을 유지합니다.

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사람들은 혁신을 좋아합니다. 제품 자체의 혁신, 누구나 좋아하는 유명한 사람과 파트너십을 맺어 특별한 제품을 만들고, 운동과 활동을 통해 누구에게나 숨어있는 열정의 잠재력에 불을 붙입니다.

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러닝은 일시적인 유행이 아닙니다. 인간은 누구나 활동을 좋아하고, 뛰는 것을 좋아하는 DNA를 가지고 있습니다. 잘 달릴 수 있을 때 신체 기능은 더 좋아지고, 스트레스가 해소되고, 살아있음을 느낍니다. 운동화 시장의 변화도 기대가 됩니다.